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当前地方债发行中存在的相关问题与建议 2015年是我国全面推行自发自还地方债的元年，自当年5月18日江苏债正式发行起，全国共有34个省市（除西藏外）发行地方债3.8万亿。当前地方债存量已经接近5万亿，相当于国债存量的二分之一。从整个市场来看，地方债占比也是快速提升的，从发行启动前的3%增长到接近10%的水平。考虑到以后随着地方债发行规模进一步扩大，地方债市场不断发展，其必将成为影响银行间债券市场整体发展中无法忽视的重要一环。而随着地方债余额的快速上升，原本存在问题也日益显现。 原标题：当前地方债发行中存在的相关问题与建议 一、地方债发行过程中存在的问题 （一）政府议价阻碍发行定价市场化 针对地方债发行，尽管财政部出台了[2015]68号、85号文件等一系列配套措施，对地方债的发行利率做出了明确规定，如在限额内按照市场化原则自发自还，利率下限不得低于发行日前1至5个工作日相同待偿期记账式国债收益率平均值等。但由于地方政府拥有财政存款及其他直接影响作为承销商的商业银行经营活动的重要资源，使得商业银行市场化定价能力无法体现。这直接导致地方债在发行定价过程中，市场并未起到决定性作用，“看不见的手”往往让位于“看得见的手”。这一问题在公开发行地方债定价上表现最为突出。 当前地方债公开发行上浮空间非常有限，不足以补偿银行资本金占用成本。根据2013年银监会颁布的《商业银行资本管理办法（