历史重大金融危 机面面观.pdfVIP

全球市场报告 全球市场报告 鉴往知来：历史重大金融危机面面观 鉴往知来：历史重大金融危机面面观 2008 年 10 月 13 日(共 13 页) 历次金融危机的发生时间及总成本 历次金融危机的发生时间及总成本 ◎历史发生银行信用危机所造成的经济损失统计 资料来源：IMF, UBS， 资料日期 2008/3 ◎历史政府出面解救信用危机后，银行类股表现统计 资料来源：UBS，资料日期 2008/3 观察过去历史危机，可得到下面几项结论： 观察过去历史危机，可得到下面几项结论： • 由前几次市场事件可以观察到，当私部门无法透过市场机制来解决金融危机时，由政府出面 主导的解决措施，如政策性的溢注市场资金、成立特别资产管理公司取得并保护资产价格， 或发起银行资本再造方案等是最后的解药。 • 另外，当政府处理的态度越明确，或是应变速度越快时，越能缩小市场震荡的阵痛期，同时 • 对于社会成本的负担也会愈小。以日本而言，在耗时 10 年的金融危机中，政府态度摇摆不 定，担心传统金融市场秩序遭破坏