ETF期权备兑仓策略.docVIP

PAGE 1 ETF期权备兑开仓策略 ——增加收益、降低成本的同时，还能以期望的价格卖出！ 股市投资，要面临一定的风险。风险大体可分为收益不确定性风险和面临潜在损失性风险。由于风险的存在，往往让我们遭受损失。因此损失性风险是我们最为担心的！如从证券的买入成本和卖出价格角度来考量损失这个问题，无非就是在不能做空的单向市场中买入证券的成本与卖出证券价格孰高孰低的比较（因融资卖出受券源供应的限制，难以融到所需券）。当买入证券的成本低于卖出价格时可盈利。而当卖出证券的价格低于买入的成本时则发生亏损。绝大多数投资者最不愿意看到的是后者这种情况！在目前市场中，由于缺乏必要的保护性工具，期望的卖出价格往往很难把握，而持有的成本在没有红利派发的情况下也无法降低。这是一个难题！那么有没有一种操作方式或工具可以让我们的证券持有成本降低，同时还能够以期望的价格卖出证券呢？近期上交所将要推出的个股期权中的备兑开仓策略，可以让这一想法得到实现。下面就用我在个股期权全真模拟交易测试环境中的实际操作案例加以说明： 在全真模拟交易环境中，我在股票模拟账户里面买入了50000份的50ETF基金，截图如下： 持仓均价为1.486元（即持仓成本），最新价是1.582元（最新价是在写该策略案例时的价格），已经盈利6.46%。其持有该券的收益曲线图如下： 对于目前的持仓盈利状况，在没有推出个股期权