财政与金融(金融市场).ppt

第四节：外汇和黄金市场 二、黄金市场 ㈠黄金市场的概念 　　是集中进行黄金交易的场所，是专门经营黄金买卖的市场。 　　目前世界最著名的黄金市场有：伦敦、苏称世、纽约、芝加哥、香港、法兰克福、巴黎、新加坡、曼谷。 　　黄金市场参加者：黄金供应者、需求者、经纪人 黄金供应者有：生产者；各国政府、国际货币基金组织、个人；某些国家出售的货币。 * 第五节：保险的经营 　　黄金需求者：各国央行（储备用）、工业用原料、私人保值或投机购买。 ㈡黄金市场的业务 ⒈现货交易 ⒉期货交易 * 本章作业 某企业３个月后支付1000万美元，当前远期汇价是1美元＝6.92人民币，但预期美元３个月后会升值到１：6.93。 　　请问，你如何操作可防止汇率风险？ * 本章结束 * * * * * 第19章 金融市场 第一节 金融市场的构成要素与功能 * 第一节：金融市场的构成要素与功能 一、金融市场的概念与构成要素 ㈠金融市场的概念 简单来讲，就是买卖金融商品，从事资金融通活动的场所。 广义的金融市场：是指包括所有的资金供需交易在内的市场； 狭义的金融市场：专指有价证券市场，即股票与债券的发行和流通市场。 * 第一节：金融市场的构成要素与功能 ㈡金融市场的构成要素——4个 ⒈金融市场参与人——金融市场的主体 具体有：居民个人、公司企业、金融机构、政府及所属机构和中央银行，在金融市场开放条件下还包括境外投资者。 金融机构参与金融市场的特殊性：既充当中介机构，自己也直接参与其中； 中央银行参与金融市场有双重身份：金融市场的监管机构和参与人。 中央银行参与金融市场的目的：P349 * 第一节：金融市场的构成要素与功能 ⒉金融市场交易对象——交易标的物，是客体 ⒊金融市场的工具 包括：股票、债券、基金、权证、商业票据、可转让定期存单以及期货合约、期权合约等。 ⒋金融市场组织方式——主要有3种 ⑴交易所方式 ⑵场外交易方式 ⑶中介方式 二、金融市场的分类 ㈠按融资期限划分：货币市场、资本市场 ㈡按交易对象划分：资金市场、外汇市场、黄金市场 ㈢按交易的性质划分：发行市场、流通市场 * 第一节：金融市场的构成要素与功能 ㈣按交易的时间划分：现货市场、期货市场 ㈤按地域范围划分：国内市场、国际市场 金融市场的结构：见P351图19－1 三、金融市场的功能 ㈠资金融通功能 ㈡资金积累功能 ㈢优化配置资源功能 ㈣分散的转移风险功能 ㈤信号系统功能 ⒈为投资人提供投资决策的参考 ⒉直接和间接地反映一国货币供应量的变动 ⒊向全社会传递公开信息 ⒋显示世界金融市场动向 * 第二节 货币市场 * 第二节：货币市场 一、货币市场的特点及作用 ㈠货币市场的特点 ⒈交易期限短 ⒉融资工具安全性高 ⒊融资工具流动性强 ㈡货币市场的作用——3个 ⒈融通短期资金，促进资金流动 ⒉协调社会资金，联结金融活动 ⒊显示资金形势，便于中央银行调节货币供应量 * 第二节：货币市场 二、货币市场的构成 ㈠同业拆借市场——2种交易：头寸拆借、同业借贷 ㈡票据市场：银行承兑汇票市场、商业票据市场 ⒈银行承兑汇票市场： 业务包括汇票贴现、转贴现、再贴现的买卖市场 ⒉商业票据市场：参与人、购买者 ㈢国库券市场——2个层次： ⒈非同业场外市场：3个特点和功能P356 ⒉同业场外市场：4个特点和功能P356 * 第二节：货币市场 ㈣可转让大额定期存单市场 ㈤贴现市场 贴现利息及贴现金额的计算：P357 计算时要注意贴现率的选择： 若贴现日至到期日的时间为“年”，贴现率按年计算；若为“月”，则按月计算；若为“日”，则按日计算。 * 第三节 资本市场 * 第三节：资本市场 一、资本市场的特点和作用 ㈠资本市场的特点 ⒈融资工具期限长 ⒉投资风险较大 ⒊融资工具的流动性取决于多种因素与流通市场的发育程度 ⒋融资工具在收益、风险、流动性及纳税方面有很大差异 ㈡资本市场的作用 P358 * 第三节：资本市场 二、资本市场的构成 由长期债券市场、股票市场及银行长期信贷市场形成。 ㈠证券发行市场（又称“初级市场”、“一级市场”） 是指证券发行人将新发行的有价证券出售给投资人的市场。 市场参与者：发行人、投资人、中介人 ⒈股票发行 按是否首次发行分：新股发行、扩股发行 按购买对象分：私募发行、公募发行 * 第三节：资本市场 按是否通过中介人发行：直接发行、间接发行 间接发行中，按承销方式分为：包销、代销 　　我国上市公司的发行主要是通过证券公司和信托投资公司作为承销商来承担股票的发行。 ⒉债券的发行 　　债券的发行主体有中央政府、地方政府、金融机构、企业 债券能否成功发行的关键是