集合票据-业务基础知识.pptVIP

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2019-09-02 发布于湖北
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集合票据-业务基础知识.ppt

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;目录;1.集合票据知识介绍;1.1概念;1.2融资特点;6.统一管理：集合票据由主承销商统一发行，募集资金集中到统一账户，再按各发行企业额度扣除发行费用后拨付至各企业账户；债券到期前，由各企业将资金集中到统一账户，统一对债权人还本付息。 ;1.3融资标准;;;1.4集合票据，集合债，银行贷款比较;集合票据，集合债，银行贷款比较（续）;拓宽融资渠道：为企业提供了一种新的融资渠道或选择，优化企业财务结构；直接融资：为企业提供直接面对机构投资者的机会，有利于促进企业重视自身信用，提升企业市场信誉和形象，部分拟上市的中小企业将发行集合票据作为IPO的预演集合发行：解决单一中小企业规模小无法独立发行债务融资工具的难题，拓宽了中小企业融资途径； ;;2.操作流程;2.1流程;2.2参与机构;2.3参与机构职责;会计师事务所对企业进行审计;1.票面利率 ;;3.1已发行???中小企业集合票据 —— 中信证券;信用增进措施内部分层增级：优先级/层60%，次级/高收益层40%；优先级投资者获偿顺序始终先于高收益级投资者外部担保：由中债增信提供60%发行总额本息的不可撤销连带责任保证，实现该集合票据的债项信用增进，优先级AAA，高收益级AA-；反担保：①人大决议通过的纳入预算内的政府偿债承诺，②市政府投融资平台提供100%的反担保，并提供土地进行抵押。此外，诸城中小集合还留存了企业发行额度的5%作为偿债保证金，同时齐鲁银行承诺提供60%的流动性支持。 ;发行情况：采用浮动利率发行；其中优先级发行利率为一年期定存+220bp，按目前一年期定存利率2.25%计算，发行利率为4.45%，高出同期AAA单体票据发行利率（4.18-4.2%）5-7%。高收益级发行利率为6.00%（一年期定存+330bp），由于目前市场未有AA-单体三年中票，因此无市场比较基础。该集合票据综合发行利率约为5.07%。;;