金融学(货币供给).pptVIP

货币供给的控制机制;主要内容;间接调控与控制工具;控制工具;公开市场业务; 运作过程： 当货币当局从银行，公司或者个人购入债券时，会造成基础货币的增加。由于债券出售者获得支票后的处理方式不同，会产生不同形式的基础货币。 例：假设美联储体系从一家银行购入200万美元债券，并付给它200万支票;（1）这家银行将支票兑现，以增加库存现金量，则该银行和联储体系的账户发生的变化： 某银行 联储体系 ;（2）该银行将款项存入在联储体系开立的储备账户，则该银行和联储体系???账户发生的变化： 某银行 联储体系 ;（3）若债券出售者为非银行的公司或者个人，而且出售者将联储体系的支票存入自己开户的银行。这时，联储体系，开户银行及出售者的账户分别为： 出售债券者;开户银行 联储体系 ;（4）当出售债券给联储体系的个人或公司把获得的支票兑现时，出售者和联储体系的账户的变化 出售债权者 联储体系;优点： 使中央银行能够主动影响商业银行的准备金，从而直接作用于货币供应量 使中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性，连续性的操作 通过公开市场业务，中央银行可以主动出击 由于吞吐的规模和方向可以灵活安排，中央银行有能用以对货币供应量进行微调，而不会产生震动性影响;贴现政策; 利率变动影响商业银行贷款数量机制是： 利率提高，商业银行从中央银行借款的成本随之提高，他们会相应的减少贷款量； 利率下降，意味着商业银行从中央银行借款的成本降低，则会产生鼓励商业银行扩大贷款的作用。 缺陷：如果同时存在更强劲的制约因素，如过高的利润预期或对经营前景毫无信心，这时利率的调节作用则是极为有限的 这一政策主要体现为告示效应（bulletin effects)。如果利率提高，意味着国家判断市场过热，有紧缩意向；反之，则意味着有扩张意向。这对短期利率常起导向作用 ;法定准备金率;持币行为与货币供给; 对居民持币行为，进而对通货比产生影响的因素主要有四个方面： （1）财富效应。当一个人的收入或者财富大量增加时，通常说来，他持有现金的增长速度会相对降低；反之亦然。这说明，在一般情况下，通货比率与财富和收入的变动成反方向变化 （2）预期报酬率变动的效应。居民持有的现金，其报酬率为零；储蓄存款有利息收益，报酬率大于零；证券或债券的收益率比储蓄存款高，但有风险。对这些金融资产持有比例的变化，都会影响C/D的值。 （3）假若出现了银行信用不稳定的苗头，居民就会大量提取存款，通货比会因而增大。 （4）非法经济活动。为了逃避法律监督，非法经济活动倾向于用现金进行交易。所以，非法经济活动的规模与通货比正相关。 在经济生活中，有的因素作用较大，有的较小；有的暂时较大，有的暂时较小。上面没有列出的因素，如对物价变动的预期，在我国，对持有现金的影响就曾比较突出。 ;表征企业行为对货币供给影响特点的，是他们对资本的需求，进而是对贷款的需求。一般说来主要来自两个方面： （1）经营的扩大或收缩。经营扩大要求补充资本，补充资本的投入一般要求从补充货币资本开始，如果企业需要补充贷款，就不能不影响货币供给。假设缺乏经营积极性成为某一时期企业行为的普遍特点，那么，再低的利息率也不能刺激企业对贷款的需求，货币供给也就缺乏了扩大的基础。 （2）经营效益的高低。一般说来由于经营管理不善，还是整个经济比例、结构有问题，都会造成资金周转率降低。信贷资金占用时间延长，在相同的产出水准下会相对增加对贷款的需求并从而增加货币供应量；反之，则会减少对于增加货币供应量的压力。;银行主要通过两种行为影响货币供给： 一是调节超额准备金（excess reserves)的比率； 银行保有超额准备金越多，存款货币创造乘数就越小，相应地，货币供应量也越小；反之，乘数会变大，货币供给也相应增加。 通常情况下，商业银行在中央银行的准备存款是没有利息的，所以保有超额准备金则等于放弃收入，这就是超额准备金的机会成本。从这点出发，商业银行总是力求把超额准备金压到最小限度。在发达的工业国家中，银行通常把超额准备金保持在1个百分点之下，这属于成本一收益动机的问题。但是，银行如果出现存款流出苗头时，则必须采取增加超额准备金的行为。因为一旦出现存款大量流出的现象，若无超额准本金，就得采取诸如出售证劵，催收贷款，向中央银行借款等行动，这不仅会增大成本或减少收益，还可能使银行面临倒闭的威胁。这时的增加超额准备，属于风险规避动机。保存超额准备的行为，不论起于何种动机，均意味着对准备存款比例的的制约 二是调节向中央银行借款的规模。 在一个典型的市场经济体中，商业银行向中央银行借款会增加准备金存款，也即基础货币的数量，从而能支持更多地创造存款货