家用空调行业投资策略报告高库存和出口低迷或引发产量增速下滑保持谨慎观望.pdfVIP

[table_main] 行业专题 所 [table_reportdate] 家用电器 究 研 2011 年12 月19 日 行业研究 行业专题 投资评级：短期_ 中性，长期_A 高库存和出口低迷或引发产量增速下滑，保持谨慎观望 券 2012 年家用空调行业投资价值报告 证 都 核心观点 国 行业表现对比图 1、结合国内外经济形势，我们认为， 2012 年的冷年开端的不利局面 [table_stockTrend] 2010-12-20～2011-12-16 或许标志着空调行业高速增长期已经过去。2012 冷年以来，空调的生 产、内销、出口量增速都出现明显下降，同时工厂和渠道的整体库存同 7%