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系统性金融风险的测度方法比较 巴曙松 王凤娇 孔颜 　　内容提要：系统性风险的一般测量方法有矩阵模型、网络模型、违约率强度模型。次贷危机中系统性风险的测量最为重要的是由信用风险导致的系统风险和从综合化经营机构传导的系统风险。对系统性风险的测量不同的方法差别很大，每种方法都有各自的缺陷。我国银行体系的系统性风险主要来源于信贷扩张风险，因而矩阵法与网络法是适合我国现实的，矩阵法已经得以初步应用，但该方法的使用仍需进一步改进。　　关键词： 系统性金融风险/ 压力测试/综合化经营　　作者简介：巴曙松(1969-)，男，湖北武汉人，中国科学技术大学管理学院教授，博士生导师（安徽合肥230026），国务院发展研究中心研究员，金融研究所副所长（北京100010），中国银行业协会首席经济学家，主要从事金融机构风险管理与金融市场监管、企业融资问题与货币政策决策研究；王凤娇，孔颜，中国科学技术大学（安徽合肥230026）　　一、系统性风险的一般测量方法　　传统测量方法侧重于多角度测量银行体系的系统性风险，有从银行等金融机构间相互持有的头寸角度分析金融机构系统风险大小，例如Chen(1999)最早从投资者信息传递角度研究银行挤兑导致银行大规模倒闭的银行挤兑模型。Lehar(2003)从风险管理角度建立银行体系系统风险测量的风险管理模型，通过模拟的单个银行收益率时间序列计算多个银行