城市地下综合管廊概况、发展机遇和案例分析.ppt

三、四平市地下综合管廊PPP项目 项目内容包括：新建35条共61.5公里地下综合管廊及29.98公里随管廊新建市政道路。项目总投资为63.67亿元，其中地下综合管廊投资56.37亿元，新建随廊道路投资7.29亿元。建安费比例为总投资的80%。项目建设期为5年，运营期为25年（道路为15年）。 * 三、四平市地下综合管廊PPP项目 四平市地处松辽平原腹地，为吉林省下辖的地级市。是东北军事重地，亦是东北地区重要的交通枢纽和物流节点城市，被誉为吉林省的“南大门”，东北三大粮仓之一。吉林省作为全国地下综合管廊建设唯一试点省，该综合管廊项目又作为吉林省首个以PPP模式实施的项目，受到省、市两级的高度重视。 * 三、四平市地下综合管廊PPP项目 （1）2015年8月，四平综合管廊试验段进行施工总承包招标，四公局成功中标。 （2）2015年9月29日，项目入选财政部第二批PPP示范项目库。 （3）2016年1月，我司与中国铁路通信信号集团公司，中国二十二冶集团有限公司，中国三冶集团有限公司，中国铁建大桥工程局集团有限公司就本项目合作共同与四平市政府达成初步意向，上述几方拟组建联合体 （4）2016年1月29日，四平市住房和城乡建设局发布该项目《资格预审公告》，以四公局为牵头人的联合体，参与资格预审，并于2月24日顺利通过。2016年2月25日，四平市住建局发售《招标文件》，并于3月22日开标，联合体于3月30日成功中标。 （5）2016年4月21日，四平市获得国家地下综合管廊试点城市竞争性评审第三名，根据财政部《关于开展中央财政支持地下综合管廊试点工作的通知》，将对地下综合管廊试点城市给予专项资金补助，共计三年，每年3.6亿元，合计10.8亿元。 * 三、四平市地下综合管廊PPP项目 六大交易结构 关注 项目采用“PPP+入廊费及维护费保底+可行性缺口补贴”的合作模式。由四平市城市发展投资控股有限公司作为政府方出资代表与中选的社会投资人签署《合资协议》，在四平市共同出资设立项目公司，项目公司注册资金为12.73亿元（暂定，后期将根据批复的概算总投资进行调整。 注册资金占总投资的20%，与项目资本金比例一致）；其中市城投以已建成的管廊实物作价2.55亿元出资，持股20%；社会资本方自有资金出资10.19亿元，持股80%。项目公司通过银行贷款解决剩余80%的建设资金。 1、项目交易结构 * 三、四平市地下综合管廊PPP项目 合作流程说明： （1）市政府授权市住建局作为项目的实施机构，通过法定程序选择符合条件的社会资本。 （2）中选社会资本与市政府指定机构在四平市成立合资公司（即“项目公司”或“SPV公司”），注册资金不少于12.73亿元，双方股比8:2。 （3）项目公司通过法定程序以不低于资产评估值的价格有偿受让在建工程资产(4.3亿元)。 （4）市住建局与项目公司签订《PPP合同》，授予项目公司特许经营权，负责本项目涉及管廊及市政道路的续建、新建工程的投资、建设、运营和维护。 （5）项目公司在运营期，运营和维护地下综合管廊，依法向入廊管线单位收取管线入廊费（简称“入廊费”）和管廊运营管理费（简称“运管费”），并获得政府给予的可行性缺口补助；运营和维护道路及附属设施，依法获得政府购买服务费；以上收入用于弥补建设成本、经营成本、归还债务本息并获取合理投资回报。 （6）在特许经营期满后，项目公司将所有项目设施无偿完好无抵质押的移交给市住建局或其指定机构。 * 三、四平市地下综合管廊PPP项目 * 三、四平市地下综合管廊PPP项目 六大交易结构 关注 2、股权交易结构 其中市城投出资2.55亿元，占股20%；中标社会资本方自有资金出资10.19亿元占股80%。（该80%由联合体五方按 “同股同权”的原则承担责任，分配项目的施工任务并享受运营期的收益分成。其中四公局20%，通号集团20%，二十二冶15%，三冶15%，中铁建大桥局10%） * 三、四平市地下综合管廊PPP项目 六大交易结构 关注 3、融资结构 融资方式总体来讲有两种：股权债权。股权融资在类似项目中主要方式是明股实债的方式对股权出资部分进行融资，用于财务出表。该种融资方式的成本一般高于银行贷款，而且融资方通常要承担连带责任，且要协调政府同意，因此特许经营类项目采用此种方式融资障碍比较多，操作难度大。 传统的特许经营权质押，通过银行贷款方式进行融资，成本低，期限长，比较常用。但银行对类似项目的放款条件有合法合规、政策审核、政府资信等级及项目使用者收费评估等多方面的要求，建议在项目前期引入银行一同参与策划项目，避免融资风险。 目前还有国开行的长期股权和债权基金。期限较长，一般为15年以上，成本低于2%，可用于股权投资和债权投资。