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丹东市商业“银行理财产品”分析报告 姓名：李元元 丹东市商业“银行理财产品”分析报告 一、理财产品现状 理财产品发行数量成倍增长，发行银行大幅增加，发行主体结构日趋完善。国际知名银行在国内基本都有产品发行，城商行发行占比逐渐增加。 投资者应充分认识以下风险，谨慎投资： 1、本金及理财收益风险：本理财计划有条件保证本金，即投资者持有本理财计划项下的某子计划到期或招商银行提前终止该子计划时，招商银行承诺理财本金保证，超出招商银行保障范围的本金损失风险由投资者自行承担。本理财计划项下各子计划理财收益均按照投资者购买各子计划当日招商银行公布的预期年化收益率计算，各子计划投资周期内收益率不随市场利率波动而变化。 2、理财计划认购风险：如出现市场剧烈波动、相关法规政策变化或其他可能影响本理财计划正常运作的情况，招商银行有权停止报价，投资者将无法在约定的认购时间内购买本理财计划，因此造成的任何损失，由投资者自行承担，招商银行对此不承担任何责任。 3、违约赎回风险：招商银行保证在到期日或提前终止日向投资者支付 100%本金，但如果因为投资者违反本理财计划产品说明书的约定，提前赎回其购买的理财计划，则本金保证条款对该投资者不再适用。 此种情况下，投资者除了可能丧失本产品说明书约定的理财收益外，投资本金也可能会因市场变动而蒙受损失。投资者应在对相关风险有充分认识的基础上谨慎投资。 4、政策风险：本理财计划是针对当前的相关法规和政策设计的。如国家宏观政策以及市场相关法规政策发生变化，可能影响理财计划的受理、投资、偿还等的正常进行，甚至导致本理财计划收益降低甚至本金损失。 5、市场风险：本理财计划项下每个子计划的预期年化收益率根据投资者认购当日招商银行公布的收益率确定，在已成立子计划的理财期内，市场利率上升，该子计划的收益率不随市场利率上升而提高，由此产生的利率风险由投资者自行承担。 6、流动性风险：本理财计划存续期间，投资者只能在本产品说明书规定的时间内办理认购，子计划成立后投资者不享有提前赎回权利。 7、信息传递风险：本理财计划存续期内不提供估值，不提供账单，投资者应根据本理财计划说明书所载明的公告方式及时查询本理财计划的相关信息。招商银行按照本产品说明书有关“信息公告”的约定，发布理财计划的信息公告。投资者应根据“信息公告”的约定及时登录招商银行网站或致电招商银行全国 招商银行“金葵花”尊享－岁月流金系列人民币 90 天理财计划系指由招商银行发行的一系列开放式人民币理财产品。自本理财计划成立之日起每个认购开放日发行一个子计划，每个子计划的投资周期均为 90天。 投资方向及范围 本理财计划资金由招商银行投资于我国银行间市场信用级别较高、流动性较好的金融工具：包括但不仅限于国债、金融债、央行票据、债券回购、债券远期 以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券、中期票据、银行承兑汇票、 资产支持证券、次级债等其它工具，并通过信托计划投资于可转换债券、可分 离债、交易所债券、新股申购、信贷资产和银行存款等其它工具。 理财收益测算示例 某子计划成立，假设理财本金为 1000,000 元人民币，投资者购买子计划当日招商银行公布的到期或提前终止预期年化收益率为 3.30％，理财计划持有到期实际理财天数为 90 天。投资者获得的人民币理财收益金额＝1000,000×3.30％×90÷365＝8136.99 元人民币 某子计划成立，招商银行提前终止子计划，且投资者持有子计划直至提前终止日，此情景下假设理财本金为 1000,000 元人民币，投资者认购子计划当日招商银行公布的到期或提前终止预期年化收益率为 3.30％，子计划持有直至提前终止日实际理财天数为 23 天。 投资者获得的人民币理财收益金额＝1000,000×3.30％×23÷365＝2079.45 元人民币 二、发展趋势及误区 （一）产品种类丰富，但同质化竞争严重 　　理财产品基础资产类别日渐丰富，结构性理财产品拓展了投资渠道。不过产品的设计结构单一，产品创新能力差，同质化竞争严重。就非保本型的挂钩产品而言，在2007年扎堆股票类产品；在股票市场湮灭后又扎堆信贷资产类产品的发行。2010年银监会叫停银信合作后，票据和债券类理财产品占比明显上升。 　　理财产品委托期趋短，年化预期收益率逐年下降，到2010年年平均收益率低至0.49%，平均委托期降至139天。 　　2010年银行理财产品的一个重要特征是投资期限短期化趋势明显。产品期限在一个月以内的共计3605款；1~3个月的共计3453款；3~6个月的共计2106款；6个月以上的共计2411款。 　　导致投资期限短期化的根本原因在于强烈的加息预期下，投资者更加注重资金流动性；为顺应投资者需求并规避市场风险，银行纷纷增加