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投资银行掀起你的盖头来 投资银行是国内十分流行的一个字眼但如果要问投资银行是什么做什么怎么做似乎一下子又很难说清楚说它是银行它又不象商业银行那样妇孺皆知；说它是证券公司它的业务似乎远远超出了证券的范围有人说它是资本运营专家有人说它是金融工程师有人说它是企业的“私人医生”更有人打过一个比喻说如果把证券业比作金融业的皇冠的话那么投资银行则是皇冠上璀灿的明珠这些说法从不同侧面反映了投资银行在人们心中的形象同时也给投资银行蒙上了一层神秘的面纱 其实投资银行就是投资银行投资银行并不神秘如果把1801年英国银行家霸菱帮助美国政府融资向法国政府购买路易斯安那州算作是投资银行业务的雏形的话那么投资银行至今也有近200年的历史了长期的风雨历程中投资银行在社会发展、经济增长、资源配置、资金融通、企业扩张等方面发挥了无法比拟的作用每一次经济格局变动每一次产业结构升级每一次企业并购浪潮幕后都有投资银行的导演和推动如今投资银行已发展成独具魅力、特色鲜明、极富创新性和挑战性又不乏科学性和艺术性的全球性金融产业美林、高盛、摩根斯坦利、所罗门美邦、第一波斯顿等都是当今世界颇具影响的跨国投资银行可谓大名鼎鼎如雷贯耳；在它们的麾下聚结了一大批顶尖级的精英人才在世界并购浪潮中创造了一大批闪光的成功案例留下了无尽的话题 说神秘是因为投资银行在中国还是一个新兴产业屈指算来中国改革开放不过20多年股份制诞生才十几年股票市场真正发展也只有十余年以之为根基和背景的投资银行也不过七八年时间在我国目前尚没有一家真正的投资银行存在伴随着股份制改革和证券市场发展而产生和成长起来的证券公司、信托投资公司、财务公司等现实地扮演了早期投资银行的角色发挥着投资银行的部分功能尽管其中一些机构标识自已是投资银行或向投资银行方向发展但毕竟时下的券商和典型意义上投资银行还有不小的差距准确地说称之为“准投资银行”比较妥贴 投资银行是什么国内外尚没有一个公认的定义如果说商业银行象公共汽车具有固定的线路和站点为所有人提供同样的常规的标准化的服务的话那么投资银行就是出租车为企业家提供特殊的专门服务以最快的速度选择最佳路线到达目的地这个比喻形象生动地概括出了投资银行的本质内涵和业务特征如果还不满足于此一定要给它下个比较专业的定义的话我们认为投资银行是资本市场上通过资本运作来经营企业的金融企业金融企业是它的行业归属资本市场是它的活动舞台资本运作是它的操作手段而“企业”则是它的经营对象和产出产品资本运作使它同单纯经营货币的商业银行相区别；经营“企业”使它同经营一般产品的企业相区别不管是国外还是国内的投资银行这样界定似乎更合适些 投资银行做什么一句话就是“做企业”纵观世界经济发展史成功的企业背后都站着自己的投资银行IBM与所罗门美邦得意志电讯与高盛通用电器与基德#183;皮博迪美国钢铁与摩根运通与西尔森……无不如此投资银行总是在现实经济中以自已的慧眼发现潜质企业以资本为纽带和动力通过资产重组等有效“包装”注入自已的智慧和服务使之价值升华并为公众所认识然后推上市场脱手套现从而回流资金并实现增值达到预期目标企业改制上市、收购兼并、直接投资等操作过程可能千差万别但“加工”思路莫不如此当然如果谈到投资银行的具体业务用包罗万象来形容并不为过不过一般来说可以划分为以下三个层次一是一级市场的发行承销和二级市场的经纪自营这是其本源性、传统型的业务在这里投资银行的角色是证券承销商和经纪商；二是企业的兼并、收购、资产重组、资产证券化等这是其创新性、核心型业务在这里投资银行是金融工程师、资本运营专家；三是风险管理、直接投资、产融结合等这是其引申型、深层次的业务在这里投资银行是企业的合伙人、命运共同体从事哪个层次的业务取决于所处的经济背景和市场环境当然也是投资银行实力和品位的象征　　投资银行怎样做不同企业有不同的要求不同项目有不同的实情不同投资银行有不同的妙招不能笼统而论但是万变不离其宗在千姿百态的操作手法的背后隐藏着根本性的东西这就是投资银行的哲学罗伯特#183;劳伦斯#183;库恩这位擅长于阐述投资银行理论的投资银行家认为投资银行哲学包括三个方面即思维方法、文化特征及个人特征投资银行业的思维方法主要有(1)追求金融最优；(2)实现财务最优；(3)善于判断与审计；(4)金融创新；(5)资金供给；(6)客户服务开发文化特征包括(1)宽厚的行业知识例如金融理论、融资实践、经营才干与专长、市场悟性与远见、公关技能；(2)良好的教育背景大都有名校MBA证书；(3)发展与进步投资银行家从不安于现状一般来说是做不好商业银行家的；(4)客户服务与职业道德不仅要对客户的要求唯命是从更应该告诉客户什么有利、什么有弊、什么该做、什么不该做唯一比为客户服务更重要的是挚爱投资银行业个人特征即投资银行家主要有四种类型(1)专家型善于开发金融工具善于从事数量分