CHO4外汇交易与外汇风险管理(S).pptVIP

* * 外汇市场业务 Maximum price movements 1）Contracts set to a daily price limit restricting maximum daily price movements. 2）If limit is reached, a margin call may be necessary to maintain a minimum margin. * 外汇市场业务 外汇期货与远期外汇交易的比较： 相同点： 1）按约定汇率未来交割 2）交易目的相同 不同点： 1） Trading Locations 6 ）Settlement Date 2 ） Regulation 7 ） Quotes 3 ） Frequency of delivery 8 ） Transaction costs 4 ） Size of contract 9 ） Margins 5 ） Delivery dates 10 ） Credit risk * 外汇市场业务 外汇期货交易的目的： 套期保值 空头套期保值和多头套期保值 * 外汇市场业务 投机 （Speculation） 交易者根据对汇率的预测，有意持有外汇的多头或空头，希望利用汇率变动牟取利润的外汇交易行为。 买空和卖空 * 外汇市场业务 七、外汇期权 (Currency options ) 概念：又称选择权，指期权合同的买方以支付一定金额为代价，获得自由决定是否按协议价格买入或卖出一定数量的外汇的选择权。 offer another method to hedge exchange rate risk. first offered on Philadelphia Exchange (PHLX 1982). fastest growing segment of the hedge markets. 期权合同的主要包括货币种类和数量、期权的有效期、保险费(Premium)、实施价格(Exercise Price or strike price)、保证金(Margin)等内容。 * 外汇市场业务 特点： 权责不对等 保险费不能收回 损失额度有限 * 外汇市场业务 交易类型： 按履约方式划分： 美式期权 （American）：exercise date may occur any time up to the expiration date. 欧式期权 （European）：exercise date occurs only at the expiration date. * 外汇市场业务 按双方权利的内容分类： 看涨期权 (Call Option): Call options gives the holder the right, but not the obligation, to buy a given quantity of some asset at some time in the future, at prices agreed upon today. 看跌期权 (Put Option ):Put options gives the holder the right, but not the obligation, to sell a given quantity of some asset at some time in the future, at prices agreed upon today. * 外汇市场业务 按交易方式划分 交易所交易期权: Organized Exchanges 场外交易期权: Over-the-counter Two levels :retail and wholesale OTC volume is much bigger than exchange volume. * 第三节 外汇风险管理 一、外汇风险的含义及外汇风险分类 1、外汇风险的含义 外汇风险(Exchange Risk)又称汇率风险，指经济主体在涉外业务中因汇率波动而蒙受损失的可能性。 外 汇 风 险 风险损失 风