基金绩效评价实证.pptxVIP

投资基金绩效评估实践;（一）、夏普指数 （Sharpe’s measure）;（二）、特雷纳指数 （Treynor’s measure） ;（三）、詹森指数（Jensen’s measure）;样本选取 选取了10家基金样本，以周收益率为研究对象，评价时间为2014年1月5日到2015年1月11号，最后将各指标换算成年度指标进行绩效评价分析。取一年期定期存款利率作为无风险利率Rf=2.75%。各基金的基本状况如图所示。;参数选取 应用了以下参数： 1.周收益率 2.年收益率 3.周标准差 4.年标准差 5.无风险收益率 6.β值 选择2014年1月3日到1月15日股票型基金总指数（885012.WI）的周收益率作为市场基准组合，以一年期定期存款利率作为无风险利率，Rf=2.75%。;10支样本基金及市场指数指标;运用三大指标进行绩效评价：;指标分析 10支基金的夏普指数、特雷诺指数和詹森指数数据及排名如表格所示，其中每个指标的前两名和最后两名排名一致，中间名次有所不同，这是由于各指标之间的差异造成的。夏普指数考虑的是总风险，而特雷诺指数和詹森指数只考虑系统性风险，排除了非系统性风险。由此造成了排名上的差异。但是从总体上来看，三种指标排序的相关程度还是很高的，无论采取何种评价指标，都可以取得较为一致的结论。;基金的择时择股能力分析;（一）T-M模型回归分析; 基于T-M模型