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PAGE1 / NUMPAGES16 美国 IPO 上市流程 ?1天前 IPO? 金融市场? 美股? 纽约证券交易所作者:?企业上市 本文全面解析了美国IPO流程和各方面的上市标准，境外企业如何上市，有哪些问题需要规避等等，供大家参考。 1、美国 证券市场的构成： （1）全国性的证券市场主要包括： 纽约证券交易所（NYSE）、全美 证券交易所（AMEX）、 纳斯达克股市（NASDAQ）和 招示板市场（OTCBB）； （2）区域性的证券市场包括：费城证券交易所（PHSE）、太平洋证券交易所（PASE）、辛辛那提证券交易所（CISE）、中西部证券交易所（MWSE）以及芝加哥 期权交易所（CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE）等。 2、全国性市场的特点： （1）纽约证券交易所（NYSE）： 具有组织结构健全，设备最完善， 管理最严格，及上市标准高等特点。 上市公司主要是全世界最大的 公司。中国电信等公司在此交易所上市； （2）全美证券交易所（AMEX）： 运行成熟与规范， 股票和衍生 证券交易突出。上市条件比纽约交易所低，但也有上百年的历史。许多传统 行业及国外公司在此股市上市； （3）纳斯达克证券交易所（NASDAQ）： 完全的电子证券交易市场。全球第二大证券市场。证券交易活跃。采用证券公司代理交易制，按上市公司大小分为全国板和小板。面向的企业多是具有高成长潜力的大中型公司，而不只是科技股；（4）招示板市场（OTCBB）： 是纳斯达克股市直接监管的市场，与纳斯达克股市具有相同的交易手段和方式。它对企业的上市要求比较宽松，并且上市的时间和费用相对较低，主要满足成长型的 中小企业的上市 融资需要。 3、上市基本条件纽约证交所对美国国外公司上市的条件要求： 作为世界性的证券交易场所，纽约证交所也接受外国公司挂牌上市，上市条件较美国国内公司更为严格，主要包括： （1） 社会公众持有的股票数目不少于250万股； （2） 有100股以上的股东人数不少于5000名； （3） 公司 财务标准（三选其一）： ? ? [1]收益标准：公司前三年的税前利润必须达到1亿美元，且最近两年的利润 ? ? 分别不低于2500万美元。 ? ? [2]流动资金标准：在全球拥有5亿美元资产，过去12个月营业收入至少1亿美 ? ? 元，最近3年流动资金至少1亿美元。 ? ? [3]净资产标准：全球净资产至少7亿5千万美元，最近财务年度的收入至少7亿5千万 ? ? 美元 （4）对公司的 管理和操作方面的多项要求； （5）其他有关因素，如公司所属 行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场情况，公司的前景，公众对公司 股票的兴趣等。 子公司上市标准： 子 公司全球资产至少5亿美元，公司至少有12个月的运营历史。母公司必须是业绩良好的 上市公司，并对子公司有控 股权。 股票发行规模：股东权益不得低于400万美元， 股价最低不得低于3美元/股，至少发行100万普通股，市值不低于300万美元。 公司 财务标准（二选一） （1）收益标准：最近一年的税前收入不得低于75万美元。 （2）总资产标准：净资产不得低于7500万美元，且最近1年的总收入不低于7500万美元。 美国证交所上市条件 若有公司想要到美国 证券交易所挂牌上市，需具备以下几项条件： （1）最少要有500,000股的股数在市面上为大众所拥有； （2）市值最少要在美金3,000,000元以上； （3）最少要有800名的股东(每名股东需拥有100股以上)； （4）上个会计年度需有最低750,000美元的税前所得。NASDAQ上市条件 （1） 超过4百万美元的净资产额。 （2）? 股票总市值最少要有美金100万元以上。 （3） 需有300名以上的股东。 （4） 上个会计年度最低为75万美元的税前所得。 （5） 每年的年度 财务报表必需提交给证管会与 公司股东们参考。 （6） 最少须有三位市场撮合者（Market Maker）的参与此案（每位登记有案的Market Maker须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的股票，并且必须在每笔成交后的90秒内将所有的成交价及交易量回报给美国 证券商同业公会（NASD）。 NASDAQ对非美国公司提供可选择的上市标准 财务标准满足下列条件中的一条： （1）不少于1500万美元的净资产额，最近3年中至少有一年税前营业收入不少 于100万美元。 （2）不少于3000万美元的净资产额，不少于2年的营业记录。 （3） 股票总市值不低于7500万美元。或者公司总资产、当年总收入不低于7500万美元。 （4）需有300名