公告书之厦华电子公告.docxVIP

厦华电子公告 【篇一：厦华电子收购疑云】 厦华电子收购疑云 ■本刊特约 诸法空相 厦华电子(600870.sz)于4月30日发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》，计划以每股6.15元的价格定向发行14634.15万股股份，外加9亿元现金用于收购数联铭品全部股权。由此计算，数联铭品整体估值高达18亿元，相比其截至2015年末的净资产账面金额12489.89万元，溢价13倍以上。 不过,如考虑到数联铭品在2015年中进行过多轮融资(融资总额达1.1亿元左右)，且这些融资绝大多数未被实际投入到经营中(资料显示，截止到2015年末，数联铭品账面货币资金余额高达7311.11万元，相当于2014年末354.07万元的近20倍，可见2015年中很多融资并非指向经营所需，应属无效净资产。同时，本次收购报告书中，数联铭品也明确表示，公司货币资金2015年末较2014年末增长较大，主要是当年公司数次增资扩股引入投资者，获取增资款逾1.1亿元所致），因此，倘若剔除这些无效净资产影响，则数联铭品的整体估值将相对其有效净资产会有更高的溢价。 对于厦华电子的收购方案，交易所也连发了两次《问询函》，显示出监管层对厦华电子拟收购的数联铭品盈利成长性及其盈利承诺能否达成的风险担忧。而就在上市公司濒临收购、股价很可能出现大幅变化的敏感时期，厦华电子于5月25日还发生了实际