第四章 金融市场.pptVIP

2、离岸金融市场兴起的原因 50年代以后，国际经济关系发生了一系列重大变化： 许多国家获得了政治独立，并渴望有一个能为它们提供不受任何一国管辖与影响的、资金可自由借贷的国际金融市场。 跨国公司获得了巨大发展。它们迫切要求有一个灵活自由的资金贷放市场，以满足国际业务迅速发展和资金频繁调动的需要。 一些短期资本持有者，鉴于美元地位的相对下降和资本逃避的需要，也要求有一个不受各国法令管制的资金“避难所”。 美国自从50年代开始，就连续发生国际收支逆差，大量美元流往境外，形成了“欧洲美元市场”，即境外美元市场。60年代后，欧洲联邦德国马克、欧洲法国法郎、欧洲荷兰盾以及其他境外货币，也在这个市场出现，从而使欧洲美元市场发展成为欧洲货币市场。 欧洲美元（Eurodollar）是存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款。 欧洲货币（Eurocurrence）是存放在某一货币发行国境外银行的该货币存款，包括欧洲美元、欧洲日元等。 * * 3、离岸金融市场的特点 相对于传统的受东道国法规约束的金融中心而言，离岸金融市场的特殊性在于，它们是在一国国境内从事外汇金融活动，但却不受该国金融法规管制。其具体特点可具体描述为： 基本不受东道国金融法规，包括外汇管制措施的约束； 以经营非居民的各种融资业务为主，不对本国居民开放； 市场上流通的是外国货币及以外币计价的金融工具； 具有相对独立的利率体