第四章财务预测、计划和预算-公开课件（讲义）.pptVIP

第四章 财务预测、计划和预算 一、财务预测 （一）目的 预测未来的融资需求，制定融资计划。 （二）销售预测 （三）财务预测的销售百分比法 1、 预测留用利润 2、预测外部自由筹资额 原理 敏感资产：现金、应收帐款、存货、固定资产净值 敏感负债：应付帐款、应付费用 资产的增加=负债的增加+所有者权益的增加 =敏感负债自然增加+（外部债务融资+股权融 资）+留存收益增加 =外部融资额+敏感负债增加+留存收益增加 外部融资额=资产增加-敏感负债增加-留存收益增加 =敏感资产销售百分比×销售增加额 -敏感负债销售百分比×销售增加额 -计划销售额×销售净利率×（1-股利支付率） 表上计算法：预计资产负债表，预测外部融资额 公式计算 外部融资额=资产增加-敏感负债增加-留存收益增加 =敏感资产销售百分比×销售增加额 -敏感负债销售百分比×销售增加额 -计划销售额×销售净利率×（1-股利支付率） （1）如果销售增加1000万元： 外部融资额=1000×37.22%=372.2 （2）假定销售增长7%： 外部融资额/销售增加额=65.72%-10.86%-（1+7%）/7%×5.6%×70% =65.72%-10.86%-59.92% = -5.06% （3）无需外部融资可实现的销售增长率 （四）线性回归分析法 二、现金预算 现金收入 现金支出 计划期内的现金净增减 新的融资需求 【例题】某公司预计明年可实现4000万元（相比今年增加1000万元）的销售额和5％的税后利润率。公司目前正考虑制定融资计划，与之相应的预测如下： 1、流动资产额为销售的20％，固定资产将保持目前100万元的水平。 2、现有股东权益80万元，公司税后利润的一半将用于发放现金红利。 3、短期应付帐款和商业信用合计为销售收入的10％，公司目前无长期负债。 试估计该公司明年的融资需求，债务总额。 解：（一）外部融资额=资产增加-敏感负债增加-留存收益增加 =敏感资产销售百分比×销售增加额 -敏感负债销售百分比×销售增加额 -计划销售额×销售净利率×（1-股利支付率） =20%×1000－10％×1000－4000×5％×（1－50％） =200－100－100＝0 该公司不需要外部融资。 （二）负债及所有者权益＝流动资产＋固定资产＝4000×20％＋100＝900 负债＝负债及所有者权益－所有者权益＝900－（80＋ 4000×5％×50％） ＝900－180＝720（万元） 【例题】课本162页的习题4－1A。 【财富之路】 宋 军——一个需要用倒立来读懂的企业家 2010年1月21日以“发展低碳经济、共建低碳中国”为主题的低碳中国论坛首届年会今天在京召开，会议评选了首届“低碳中国企业领袖”，北京九汉天成公司董事长宋军就是其中之一。 1962年出生、祖籍安徽、毕业于华东交通大学； 1984年至1993年哈尔滨铁路局房地处工作； 1993年至1995年供职于巨人集团企划院； 1995年创建北京九汉天成公司任董事长兼总裁； 1995年开始投身西部建设，投资控股内蒙古阿拉善苁蓉集团出任董事长； 2001年投资沙漠生态探险旅游，创建阿拉善九汉天成旅游开发公司兼任董事长 梦 想 宋军是1995年开始涉足西部的，那个时候还没有“西部开发”这个热得发烫的 字眼，是什么力量引领他踏上西部这块陌生而神奇的热土呢？说来或许有人不 信，在宋军自己看来，能够踏上西部这块热