施工企业财务管理第十一章.docVIP

PAGE PAGE 7 第十一章 财务分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的意义 1、财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据 2、财务分析是挖掘潜力、改进工作、实现财务管理目标的重要手段 3、财务分析是和历史是投资决策的重要措施 二、不同利益中体对财务分析的侧重点 1、投资者 财务分析时，关注企业的盈利能力及其资本的保值增值，对投资的回报有强烈的要求。因只有企业盈利，才能给投资者分配利润。 2、债权人 财务分析时，要求投入的资金具有固定的利息支付，但不分享企业的剩余利润。所以关注企业资产的流动性，即短期偿债能力；及资金结构（代表长期偿债能力）和盈利能力，因只有盈利才能为债权人定期按时支付利息。 3、政府经济管理机构 财务分析时，关注企业对社会的贡献能力，即是否依法纳税，是否能给政府带来财政税收的增加。 4、企业经营者 财务分析时，关注企业经营财务的各个方面，包括营运能力、盈利能力、偿债能力等，以便随时作出合理的经营决策。 三、财务分析的依据 以企业会计核算资料为基础，这些会计核算资料包括日常核算资料和财务会计报告。 第二节 财务分析的方法 （一）比较分析法 1、按比较对象的不同 趋势分析：与本企业历史不同时期可比财务、成本数据对比。 横向比较：与同行业的平均数或竞争对手可比财务、成本数据对比。 数据分析：与报表中对应或相关项目数据对比。 2、按比较内容的不同 比较会计要素总量：各项目总额，如资产总额、负债总额、利润总额等，分析企业的盈利能力及增长潜力。 比较财务比率：财务比率是相对数，能消除企业规模等因素影响，使不同比较对象具有可比性。如资本利润率等，表示用所有者投入的资金获取利润的能力。 比率分析法 构成比率：是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反应部分与总体的关系。构成比率=某个组成部分数额/总体数 效率比率：是指某项经济活动中所费与所得的比率，反映的是投入与产出的关系。 相关比率：是指将某个项目与其不同却有相关的项目加以对比所得的比率。 （二）因素分析法 1、连环替代法 分析某一指标的完成情况受那些因素的影响及其影响程度的方法。 ①将影响某一计划指标（或预算指标）完成的情况的有关因素加以适当的分类 ②根据有关数字分析各个因素对计划指标的完成情况所发生的影响，及影响的程度 例：影响材料费总额的因素按其性质进行归类，可分为工程量、单位工程量材料耗用量和材料单价三个因素。三者关系如下： 材料费总额＝工程量×单位工程量材料耗用量×材料单价 方法一：将每一次因素替换后的指标（替换指标或最后一次的实际指标）与该因素未替换前的指标（计划指标或前一次的替换指标）相比较，即可确定由于该因素的变动对计划的影响。 例题：P422 方法二：根据连环替代相同的顺序，把各因素的差异额分别乘以其余各指标，来确定各个因素对差异总数的影响。 例题：P423 2、差额分析法 凡指标变动是由于各个因素增、减额形成的，可计算各个因素的增加、减少额来确定各个因素对指标的影响程度。如固定资产和原值及折旧。 3、指标分解法 通过对财务、成本指标间的内在联系，对指标逐一分解，从彼此间的依存关系揭示指标形成的前因后果的一种分析方法。 财务分析指标 一、偿债能力指标 企业的偿债能力，是指企业对债务清偿的承受能力和保证程度。按债务偿付期限的不同，可分为短期偿债能力和长期偿债能力。 （一）短期偿债能力的分析 短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，分析时不大注重企业盈利能力的分析，而是强调一定时期流动资产变现能力的分析。 1、流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 流动比率揭示短期债务偿还的安全性，谨防不能及时偿还短期债务，危及企业财务信誉。对于债权人来说，该比率越大越好，债权的回收越有保障；对于企业经营来说，过大的流动比率，意味着企业闲置货币资金的持有量过多，必然造成企业机会成本的提高和盈利能力的降低。要保持良好的短期偿债能力，又不影响企业的盈利能力和营运能力，必然要求流动比率大于100%，一般要求达到200%。 2、速动比率 速动比率=速动资产/流动负债 其中，速动资产指从全部流动资产中剔出变现能力较差或无法变现的存货、待摊费用、待处理流动资产损失后的流动资产。一般情况下速动比率为100%较为合理。 （二）长期偿债能力的分析 长期债务是偿付期限在一年以上的债务。长期偿债能力不仅与资产的变现能力有关，而且与企业的盈利能力有关。长期偿债能力受三方面制约：①有合理的资金结构②有长期资产为物质保证（资产的变现能力）③企业的盈利能力（是否有足够的现金流入量）。 1、资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 债权人希望资产负债率越低越好，偿债越有保证，贷款风险越小；对股东或所有者来说，在总资产利润率高于债务资