第五章财务管理负债筹资.ppt

学习目标: 本章阐述负债筹资，通过本章学习，应当达到如下的学习 效果： 了解短期筹资的基本形式和具体内容。 了解短期筹资的不同策略。 了解长期负债筹资的具体形式及其优缺点。 第一节 短期筹资 短期筹资亦称短期负债筹资，即每次筹资的使用期限不 超过一年的筹资。主要包括商业信用筹资和短期借款筹资两 种基本形式。 一、商业信用筹资 （一）应付账款筹资 应付账款是企业购买商品暂未付款而对卖方的欠账。如果 卖方允许买方在购进商品后的一定时期内支付货款，就构成了 卖方与买方的商业信用所形成的资金结算关系，这种资金结算 关系的实质是资金借贷关系。对于卖方来说，可以利用这种方 式促销，而对于买方来说，延期付款则等于向卖方借用资金购 进商品，可以满足短期资金的需要。 1．应付账款筹资成本 应付账款筹资按其是否支付代价，可分为“免费”筹资和有 代价筹资两种。如果供应商所提供的信用条件只规定信用期， 不提供现金折扣（例如n/30），购货方在信用期限（30天）内 任何时间支付货款均无代价；如果供应商在提供信用期限的同 时又提供了现金折扣和现金折扣期的规定，购货方在折扣期限 内支付货款也没有筹资成本。如果购货方虽然在规定的信用期 限内付款，但超过了现金折扣期，就意味着放弃现金折扣的付 款优惠，则放弃的现金折扣