短期财务预算与控制讲义课件.pptVIP

第9章 短期财务预算与控制;9.1 营运资金管理策略选择;总营运资本按占用的时间长短划分为——永久性的营运资本或临时性的营运资本 永久性营运资本——指满足企业对流动资产长期的最低需要的那部分流动资产。 　不是指永久性停留原地的特定流动资产，而是具体物件不断轮换的永久性流动资产投资水平； 　对处于成长过程的企业来说，所需要的永久性营运资本水平会随时间而增长。 临时性营运资本——指随季节性需求而变化的那部分流动资产。 ;二、营运资本的盈利性和风险性问题;２．风险性 风险主要是指企业陷入无力偿付到期债务而导致技术性无力清偿（Technically Insolvent）的可能性，通常用净营运资本的大小来衡量。 企业的净营运资本越多，陷入技术性无力清偿的可能性也就越小；反之，反是。 ３．营运资金的结构性管理 ——盈利性与风险性的权衡;三、流动资产投资策略 　三种策略—— 　稳健（保守）的营运资本策略 　中庸的营运资本策略 　激进的营运资本策略; 四、流动资产融资策略 配合型融资策略 　短期及季节性流动资 产的变动，通过短期负 债融资；而永久性流动 资产及固定资产，则通 过长期负债或权益资金 融资。 ;稳健型融资策略 　除永久性流动资产和 固定资产由长期负债融 通外，还有部分临时性流 动资产也用长期负债融通。 　短期负债比例相对较低， 可降低风险；融资成本高， 从而降低归属于股东的预