系统性金融风险的监测和度量.pdf

中国人民银行工作论文 No.2016/12 PBC Working Paper No.2016/12 2016 年11 月25 日 November 25,2016 系统性金融风险的监测和度量 ——基于中国金融体系的研究 陶玲 朱迎1 摘要：本文结合我国转轨体制特点和当前系统性金融风险状况，提出了包含 7 个维度的系统性金融风险综合指数，在对综合指数进行实证分析的基础上，识别 和判断风险指标的状态和拐点，并度量和预警综合指数状态转移的信息。文章利 用我国的历史数据建立了具体的综合指数模型，采用马尔科夫状态转换方法对综 合指数进行了实证分析，识别和判断风险指标的状态和拐点，由此衔接了宏观审 慎和微观审慎，提出了一个既可以综合分析整体风险，又可以分解进行局部研究 的系统性金融风险监测和度量方法。 Abstract: In light of transitional nature of the Chinese economy and the particulars of its