兼并与收购教材.pptVIP

第10章 兼并与收购 10.1 兼并与收购概述 10.2 并购的财务分析 10.3 并购资金的筹措 10.1 兼并与收购概述 1 .兼并与收购的定义 2 .并购的类型 3 .并购的动因 10.2 并购的财务分析 1.并购成本效益分析 2.并购目标企业的价值评估 3.企业并购的风险分析 4.并购对企业盈余和市场价值影响的分析 10.3 并购资金的筹措 增资扩股 股权置换（转换） 金融机构信贷 卖方融资（推迟支付） 杠杆收购 * * 1 .兼并与收购的定义 兼并与收购的定义 兼并（Merge）通常是指一家企业以现金、证券或其它形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。 收购(Purchase)是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权。 1. 兼并与收购的定义 兼并与收购的相同点 基本动因相似。 二者都以企业产权为交易对象。 兼并与收购的区别 在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在；而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以是部分转让。 1. 兼并与收购的定义 兼并与收购的区别 兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换；而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东