中国天然气进口风险量化研究——基于改进的投资组合理论.pdfVIP

l10 天 然 气 工 业 2016年6月 中国天然气进 口风险量化研究 基于改进的投资组合理论 刘贵贤 董秀成 孔朝阳 赵春成 中国石油大学 (北京) 刘贵贤等 ．中国天然气进口风险量化研究——基于改进的投资组合理论 ．天然气工业，2016，36(6)：l10-117． 摘 要 从2006年中国开始进71天然气以来，天然气供需缺口持续扩大，天然气对外依存度快速增长，到2015年已达到 33．2％，预计2020年将会达到34％。为了定量评价中国天然气进口风险，利用协整理论分析了2OlO一2Ol5年间中国天然气进口价格 与 日本天然气进 口价格的关系，然后研判不同供应国的风险权数，进而利用改进投资组合理论建立了天然气进 口风险评价模型。该 模型将进口风险分为系统风险和特殊风险，系统风险来自市场价格波动等因素，特殊风险考虑了进口来