农业植保无人机后起之秀.PDF

公 司 研 究 DONGXING SECURITIES 农业植保无人机的后起之秀 2016 年08 月17 日 强烈推荐/首次 东 ——艾森博（837563）深度报告 艾森博 深度报告 兴 证 报告摘要： 杨若木 券 010 y angrm@dxzq.net.cn 公司业绩进入爆发期。 股 执业证书编号: S1480510120014 份  公司成立于2010 年，主营农业植保无人机销售与服务，集研发、设计、 岳鹏 有 生产、服务于一体的创新企业。 010 y uepeng@dxzq.net.cn 限  农业植保服务和硬件销售业务爆发。主要分为两方面，一是农业植保服 张高艳 公 务业务订单快速增加；二是公司在江西的农业植保无人机硬件销售及数 010 zhanggy -yjs@dxzq.net.cn 韩宇 司 据管理业务将会有很大提升。公司业务占比结构的变化，使公司业务净 010 hany u@dxzq.net.cn 证 利率持续升高，未来三年公司净利润CAGR 将达到 190%。 洪一 券  三驾马车助力行业市场持续放量。①截至 2015 年末，全国耕地保有量 hongy i@dxzq.net.cn 研 为18.65 亿亩。全国各地作物平均作业频率为5 次/亩/年，目前粮食作物 交易数据 究 和经济作物的平均作业价格为13.8 元/次/亩。到2023 年，农业植保无人 52 周股价区间（元） N/A 报 机硬件销售额将达到 160 亿元，植保服务市场达到 485 亿元。②无人机 总市值（亿元） N/A 告 产业链已成型，产业微笑曲线已初现，公司占据产业链核心环节和高附 流通市值（亿元） N/A 加值环节，核心竞争力强。③低空管制政策放开及无人机入围农机补贴 总股本（万股） 1765 目录，将打破目前行业慢增长格局。 流通三板A 股（万股） N/A  农业植保立足江西，辐射全国；警用和巡检无人机市场持续拓展。目前 52 周有成交日均交易量（万股） N/A 公司农业植保深耕江西市场，未来有望将植保服务推向