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PAGE / NUMPAGES 水泥行业研究报告 园林建装（二组）行业研究报告 2015年6月18日 研究人：刘震震、易凌杰、马蕾、梁银、高昂 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 第一章水泥行业相关概述 1 1.1水泥的基本概念及分类 1 1.1.1定义 1 1.1.2分类 2 1.1.3生产工艺 2 1.1.4性能指标 3 1.1.5水泥标号 3 1.1.6基本价格 4 1.2水泥行业发展环境分析 5 1.2.1经济环境 5 1.2.2政策环境 9 1.2.3社会环境 14 1.2.4技术环境 15 第二章水泥行业产业链分析 17 2.1水泥行业上游产业分析 17 2.1.1生产设备的维护、修理及备品备件 17 2.1.2原材料 18 2.1.3煤炭、电力能源 20 2.2水泥行业下游产业分析 22 2.2.1房地产 22 2.2.2基础建设 22 2.3潜在进入者 23 2.3.1进入障碍 23 2.3.2退出障碍 24 2.4替代品 24 2.5同业竞争者的竞争程度 25 第三章 2013-2015年中国水泥行业发展现状及上市公司分析 28 3.1行业发展现状 28 3.2上市公司经营情况比较分析 29 3.2.1水泥业务经营情况比较 29 3.2.2销售收入分析 31 3.2.3营运能力分析 32 3.2.4偿债能力分析 33 3.3中国水泥行业供需现状 36 3.3.1总体供需现状 36 3.3.2产量分析 37 3.3.3进出口状况 38 3.3.4价格分析 39 3.4利润增长点分析 39 3.4.1淘汰落后产能 40 3.4.2综合利用税收优惠政策、回收利用粉煤灰、渣料 40 3.4.3企业转型升级 41 3.5上市公司并购重组分析 41 3.5.1并购背景 41 3.5.2并购的基本情况 41 3.5.3并购的影响 43 水泥行业相关概述 水泥的基本概念及分类 定义 水泥是一种粉状材料，它与水拌和后，经水化反应由稀变稠，最终形成坚硬的水泥石。水泥水化过程中还可以将砂、石等散粒材料胶结成整体而形成各种水泥制品。水泥不仅可以在空气中硬化，并且可以在潮湿环境，甚至在水中硬化，所以水泥是一种应用极为广泛的水硬性无机胶凝材料。水泥和钢材、木材一样，是最重要的建筑材料之一，大量应用于工业与民用建筑及农业、交通、海港和国防建设等工程。同时用水泥制品代替钢、木材料也越来越显示出其在技术经济上的优越性。 生料：由石灰质原料、粘土质原料、少量校正原料（有时加入适量矿化剂、晶种等，立窑生产时可加入一定量煤）按比例配合，粉磨到一定细度的物料，称为生料。 熟料：凡由主要含CaO、SiO2、Al2O3、Fe2O3的原料，按适当比例配合磨成细粉（生料）烧至部分熔融，所得以硅酸钙为主要成分的水硬性胶凝物质，均称为硅酸盐水泥熟料——即国际上通称的波特兰水泥熟料，简称熟料。 分类 表SEQ 表 \* ARABIC1水泥分类 按用途及性能 通用水泥 （一般土木建筑工程通常采用的水泥） 硅酸盐水泥即波特兰水泥（P.I和P.II） 普通硅酸盐水泥（P.O） 矿渣硅酸盐水泥（P.S） 火山灰质 硅酸盐水泥（P.P） 粉煤灰硅酸盐水泥（P.F） 复合硅酸盐水泥（P.C） 专用水泥 （专门用途的水泥） G级 油井水泥、道路硅酸盐水泥 特性水泥 （某种性能比较突出的水泥） 快硬硅酸盐水泥、低热矿渣硅酸盐水泥、膨胀 硫铝酸盐水泥、磷铝酸盐水泥和磷酸盐水泥 按主要水硬性物质 硅酸盐水泥 铝酸盐水泥 硫铝酸盐 铁铝酸盐 氟铝酸盐 磷酸盐水 以火山灰或潜在水硬性材料及其他活性材料为主要组分的水泥 生产工艺 石灰石 石灰石 粘土 铁矿粉 石膏 生料 熟料 水泥成品 按比例混合 磨细 煅烧 1350~1450℃ 磨细 图SEQ 图 \* ARABIC1硅酸盐水泥生产工艺流程 硅酸盐水泥的生产原料主要是石灰质原料和粘土质原料。石灰质原料（如石灰石、白垩、石灰质凝灰岩等）提供CaO，粘土质原料（如粘土、黄土等）提供SiO2、Al2O3及少量Fe2O3。此外，还常常加入少量矿化剂（如萤石等），以改善煅烧条件。生产时先把几种原料按适当的比例混合在球磨机中磨成生料，然后将制得的生料在回转窑或立窑内经1350—1450℃高温煅烧，再把烧好的熟料和适当的石膏及混合材料混合，在球磨机中磨细，就得到水泥。由此，水泥生产过程可概括为“两磨一烧”