国际金融 购买力平价条件.pptVIP

第四讲 购买力平价条件 第一节 国际金融市场上的平价条件 在经济学的研究中，人们会遇到许多在表面上不同的市场中联系价格或者价格变动的所谓的平价或者均衡条件。国际金融市场的研究则由几种重要而又有用的平价条件所代表。 在这一讲和下一讲中，我们将从几个不同的角度来研究这些平价条件。首先，我们从基本原理中推导出这些平价条件，并指出每个平价条件所基于的关键性假设。其次，要指出这些平价条件的适用性和局限性。最后要讨论如何运用这些平价条件。 下表将会给出国际金融市场上四种重要的平价条件。 在这一讲里，我们只讨论购买力平价及相关的问题，这包括一价定律、绝对购买力平价、相对购买力平价和真实汇率。 第二节 一价定律 一价定律是指在完全资本市场上，在考虑汇率因素以后，相同商品在两个市场上的价格是相同的。 根据一价定律，如果在中国一个杯子的价格为7元人民币，人民币和美元的汇率水平（S）为1美元等于7人民币，则在美国，相同一个杯子的价格应为1美元。如果用符号表示，为： P中国，杯子=S人民币/美元×P美国，杯子 从理论上讲，一价定律适合于任何相同的商品。在完全资本市场上，通过套利，能使这一定理有效成立（类似于牛顿第一定律）。不过，这一定律