铜消费一泻千里.docVIP

铜消费一泻千里 ? 铜消费下滑的速度远超供应下滑的速度，LME 三个月铜价从10 月1 日的$6510/吨直线下跌到10 月27 日的$3610/吨。与此同时，铜价远期曲线也转变为远期升水，铜价以$4000/吨中心，上下$500/吨波动。鉴于目前经济形势左右整个市场，因此美元升值或贬值对铜价短期走势的主要因素。 ? 四季度铜消费持续疲软，从9 月份开始LME 铜库存已经增加超过5 万吨，到11 月5日LME 铜库存量达到25.255 万吨。鉴于铜库存量仅够2.4 周消费量，因此单从库存的角度来看铜价可能在今后出现反弹。 ? 铜供应面仍聚焦在矿山生产上，硫酸需求降低导致中国铜冶炼厂囤积了大量的硫酸，因此预计不久中国铜冶炼厂将被迫进一步减产。 订单量减少了一半 正如上期月报预测，9 月份金融海啸的后续影响力正在逐步凸现出来，铜消费也因此受到了连带影响。据我们了解，铜加工材生产商的订单量缩减了一半。因此10 月份铜价出现垂直下跌，10 月底LME 三个月铜价报收在$3990/吨，月度环比下跌了39%。这一跌幅是近38 年来单月跌幅之冠，9月份铜价跌幅为14%。10 月份LME 交易的各种金属产品价格纷纷下挫，其中铜价跌幅最深-39% ，铝价跌幅仅为22%。目前铜价在$4000/吨附近波动。金融市场动荡不定、市场对未来 全球经济哀声一片以及美元升值是造成铜价出现暴跌的主导因素。以贸易权重计