个股期权模拟交易合约设计.PDF

个股期权模拟交易 合约设计 上海证券交易所 2013年7月17日 合约标的选择 选择原则 参照国际经验，借鉴国内相关产品运作，遵循我所产 品设计思想，个股期权标的选择应满足如下条件： 规模大、抗操纵能力强 流动性好 波动较小、持股较为分散 合约标的选择 股票选择标准 • 上证50指数样本股 • 融资融券标的 • 上市时间不少于1年 • 最近6个月日均流通市值不低于500亿元 • 流通股本不低于10亿股 • 最近6个月日均成交金额不低于1亿元 • 最近6个月日均波动幅度不超过基准指数3倍 • 持股账户数不低于2万户 合约标的选择 ETF选择标准 • 融资融券标的 • 最近6月日均市值不低于50亿元 • 最近6月日均成交额1亿元（含）以上 • 持股账户数不低于2万户 合约标的选择 试点初期 选择2只股票、1只ETF作为标的 以后逐步扩大标的范围 合约条款 项目 初期方案 期权类型 同时推出认购期权和认沽期权 合约乘数 10000(待定） 到期月份 当月与下月 最后交易日 到期月份的第三个星期五（遇法定节假日顺延） 行权日 同最后交易日，9:15—15:30 （增加15:00—15:30时段） 履约方式 欧式 根据靠档原则确定（行权价格间距），对于同一到期月份的 行权价 合约，行权价格序列包括一个价平、一个价内、一个价外 最小报价单位 0.001元 交易最小单位 1张 交割方式 实物交割 合约条款 行权价 行权价格间距（元） 1元或以下 0.05 1元至2元 0.1 2元至5元 0.2 5元至10元 0.5 10元至20元 1 20元至50元 2 50元至80元 3 80元以上 5 行权价格间距约占现货价格每段区间的5%-10%左右 运作管理 老合约到期摘牌 股价变动，价内 新合约上市 价外合约数不足 •新月份上市一次新挂6只: 2×3 •价格变动加挂:价内、价外至少各1只 加挂新合约补足 新月份合约挂牌