TableTitle商品期货跨市场套利解决方案.PDF

金融工程|专题报告 2016 年3 月17 日 证券研究报告 Tabl e_Title 图1、汉唐炎燊1 号全球套利 商品期货跨市场套利解决方案 FICC 业务系列报告之三 Table_Summary 报告摘要：  商品期货跨市场套利概述 在中国资本市场日趋国际化的背景下，商品期货市场作为重要的场内 衍生品市场，也在逐步同国际接轨。国内的资金也在越来越多地参与到国 图2、汉唐炎燊1 号全球套利B 际资本市场。同时，国内商品期货市场规范化程度大大提高，近年来发展 形势良好，交易规模迅速增长。目前，我国期货市场套期保值交易和投机 交易相对较多，而套利交易，尤其是跨市场套利交易占比仍然较小。 目前，全球主要商品期货交易所有芝加哥商品交易所（CME ）、伦敦金 属交易所（LME ）、上海期货交易所（SHFE ）等，可以提供品种繁多、交 易量大、流通性好的商品期货供进行跨市场套利的机构投资者选择。随着 市场的完善和政策的开放，跨市场套利将在期货交易中扮演越来越重要的 角色。  跨市场套利品种选择及常见策略 Table_Aut hor 分析师： 张 超 S0260514070002 对进行跨市场套利的品种选择时，首先要分析不同交易所品种之间的 020 相关性，可以在正相关性较强的品种之间进行跨市场套利，也可以在具有 zhangchao@ 较强负相关性的品种之间进行套利，以及组合跨市场套利，包括组合了不 同到期时间的相同商品的跨市场套利——跨期跨市场套利和组合了不同品 种商品的跨市场套利——跨品种跨市场套利。 Table_Report 相关研究： 同时，跨市场套利作为一种价差套利，需要参考其价差与比价，通过 全球商品期货量化交易策略 2015-08-26 在不同市场的双向建仓