全方位、多层次风险管理期货保障实体稳健经营.PDFVIP

全方位、多层次风险管理 期货保障实体稳健经营 ——国信期货服务橡胶企业 作者姓名 贾敏 作者单位 国信期货有限责任公司 部门职务 研究员 摘要 在市场经济快速发展的进程中，大宗商品价格波动幅度越来越大，给企业的 稳定经营带来了一定影响。期货市场为企业提供了多种回避价格风险的手段，企 业可以通过在期货市场上进行套保、套利等业务来规避现货交易中价格波动的风 险。研究期货市场服务产业链的措施与案例，可以检验期货市场是否有效发挥必 要功能。对相关品种的行业健康发展及国民经济稳健运行具有重要意义。 本文主要针对上海期货交易所的天然橡胶期货作为研究对象，重点分析了其 产业链特征，对各环节所面临的风险做了梳理。针对目前天然橡胶期货服务于实 体企业的主要功能，选取经典案例并研究相关创新业务模式。我们认为，现阶段 橡胶期货在市场的主要功能有如下几种：贸易点价基础、套期保值、基差交易以 及场外期权模式。通过对实体企业特征及其参与模式的研究，得到了一些有价值 结论。 关键词：天然橡胶、产业链、定价权、套期保值、基差、避险、场外期权