中级财务管理总结 2017.docVIP

PAGE PAGE 4 第五章　筹资管理（下）（平均分值在15分左右） 　主要考点　　1.衍生工具筹资（可转换债券、认股权证、优先股）　　2.资金需要量预测（因素分析法、销售百分比法、资金习性预测法）　　3.资本成本的含义及计算　　4.杠杆效应　　5.资本结构及其决策 第一节　衍生工具筹资　　知识点：可转换债券　　（一）可转换债券概述　　1.含义及类型　　可转换债券是一种混合型证券——公司普通债券与证券期权的组合体，其持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比例，自由地选择是否转换为公司普通股。具体分为两类： 不可分离的可转换债券 转股权与债券不可分离，债券持有者直接按照债券面额和约定的转股价格，在规定的期限内将债券转换为股票。 可分离交易的可转换债券 债券发行时附有认股权证，发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通、交易，认股权证持有者认购股票时，需要按认购价格（行权价）出资购买股票。 2.性质　　1）证券期权性：“可转换”是债券持有人的买入期权（看涨期权）——以债券作为支付手段，以事先规定的价格（转换价格）买入标的股票的期权。　　2）资本转换性：正常持有期内为债权，转换成股票后为股权。　　3）赎回（发行公司买回债券的权利）与回售（债券持有人卖回债券的权利） （二）可转换债券的基本要素　　1.标的股票：可转换的公司股票，一般是发行