中证债券估值与指数月报2015年5月份.pdfVIP

中证债券估值与指数月报 2015 年5 月份 内容摘要  5月份中采PMI为50.2%，比上月略有上涨。央行未进行公开市场操作。银行 间市场1天、7天回购利率均值分别大降106BP和79BP 。交易所市场隔夜回购 利率均值上涨6BP 。  5月份经济面并无太大起色。央行进行了年内第二次降息。短期资金极为宽 裕，利率债收益率曲线短端均有较大幅度的下移，但国债曲线在长端有所上 升，10年期上涨了23BP ，国开债10年期利率相比上月末也上涨了6BP 。  5月份信用债收益率稳步下降。品种上看，其中AA+及以上中高等级收益率 短端下降幅度显著大于长端的下降幅度。而AA及以下中低等级品种各期限 收益率降幅较为一致。信用利差方面，5年期中短票据各等级信用利差均有 所缩小。  5月份债券市场现券总成交规模7.08万亿，再创历史新高。交易所债市现券成 交规模合计1,327亿元。月内有报价或成交个券占比44.59% 。中证债券估值净 价上涨居多，实现估值净价增长的债券数量占比90.14% 。全市场估值净价均 值相比前月上涨0.42元。期限上看，除了7年以上债券受到长期国债收益率升 高影响，估值净价的均值有所下跌外，其余期限的估值