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上市公司年报信息失真的识别方法 本文作者： 陈晓翔 上市公司 2000 年年报的披露工作已经拉上帷幕。由于年报中包含着公司财务、未来发展计 划、潜在的风险和机遇等大量信息， 因此它倍受广大投资者和市场人士的重视。 然而， 近几年来， 会计信息严重失真在我国已成为一种社会公害， 上市公司年报 （中报）出现信息失真的现象也时 有发生。在过去一年多的时间里，就有 ST 棱光、 ST 琼华侨、 ST 猴王、 ST 粤海发、康赛集团、 桂林集琦等多家上市公司因年 （中）报信息披露的原因受到上交所或深交所的公开谴责， 另有闽 福发、东方锅炉、蓝田股份、金帝建设、大庆联谊、金荔科技、中集集团、山东海龙、华立控股 等十余家上市公司受到处罚。 如果能在报表分析时运用一定的技巧， 通过分析发现其中存在的疑 问，或辨认出其中的信息失真，则能大大减少投资者误入年报“陷阱“、蒙受投资损失的概率。 为此， 本文结合近年证券市场发生的实际案例， 提出了几种较为实用的识别上市公司年报信息失 真的方法。 一、关联交易剔除法。根据会计准则规定，在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直 接或间接控制、 共同控制另一方或对另一方施加重大影响， 则他们之间存在关联方关系； 如果两 方或多方同受一方控制，则他们之间也存在关联方关系。关联方之间进行的交易即为关联交易。 根据规定，关联交易应当遵循等价、公平的原则，按照公允价值进行计价。但是由于历史和体制 上的原因， 我国上市公司与其母公司、 集团公司之间存在千丝万缕的关系， 关联交易已经成为上 市公司进行报表粉饰或利润转移的常用工具。 据统计，截至 4 月 21 日，沪深两市已公布 2000 年报的 1018 家上市公司中，发生了各类关 联交易行为的有 949 家，所占比例高达 93.2% 。其中，有 488 家上市公司向其关联方销售商品或 提供服务，涉及总金额达 1217．58 亿元。在资本经营活动中发生了关联交易的上市公司有 214 家。另有 844 家上市公司与关联方存在应收应付款的结算余额，上市公司关联应收款总额达 828 亿元，关联应付总额为 237 亿元。可见，我国上市公司的独立性仍然较差，上市公司的关联交易 活动有泛滥的趋势。 通过近几年的演化，现在上市公司关联交易的手段主要包括：资产置换、股权转让、托管 经营、内部转移定价、出售无形资产资产等， 2000 年更是发明了“赤裸裸”的“无偿赠予”。 表 1.2000 年年报涉及的典型关联交易举例 公司 2000 年报披露的 通过关联交易 占利润总 关联交易事项 所获收益 额比例 深信 将两家子公司（净资产分别为 -23104 万元和 -4702 获得投资收益 25531 93.2% 泰丰 万元）以每股 7 元和 3 元的价格分别转让给公司的 万元 第一大股东和第二大股东 陕长 以 1 元/ 股的价格购买母公司持有的圣方科技 1000 获得投资收益 7000 万 52.4% 岭 万股，随后即以 8 元/ 股的价格将这部分股份转让给 元 了美鹰玻璃实业（浙江）公司 长江 第一大股东四川泰港将所持四川青神中岩风景区旅