利空因素逐渐衰退铝价震荡待涨.PDFVIP

金属铝月报 Aluminum Future Monthly Report 作者： 相阳 执业编号：F3009863 专业资格：CIIA 六月月报 联系方式：010/ xiangyang@ 成文时间：2017年6月4 日星期日 u 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 利空因素逐渐衰退 铝价震荡待涨 总结与操作建议： 美元的缩表和国内补库周期预期结束是本轮金属价格承压的主要原因。随着价格对现有 题材有所反应，不同金属价格将回归自身基本面。铝价前期在供给侧改革的炒作下始终维持 高位运行，刺激铝企积极复产增产，库存压力不断增大，这与国内宏观经济当中由主动补库 向被动补库相契合。若供给侧改革没有新的实质性政策出台，那么铝价仍缺乏迅速上攻的基 础。成本方面却发生了值得注意的现象，成本的快速上升导致电解铝利润迅速压缩，铝企已 表现减少产能的意愿。需求方面，随着信贷政策收紧，房价承受压力，不支持需求扩张，但 新建和在施工仍然出现一定涨幅；汽车消费不容乐观。需