2013年金融工程与衍生品策略会-沪深300指数期货展期策略研究价差分析与策略构建.pdfVIP

沪深300指数期货展期策略研究 ——价差分析与策略构建 国泰君安证券2013年金融工程与衍生品策略会 证券研究报告 2013年8月5 日 何 苗 （分析师） 邮件： hemiao@ 电话： 010 证书编号： S0880511010049 1 投资要点 将期货展期策略从套保和套利策略中剥离，突出重点在于展期策略改进  展期策略与普通交易策略有所区别，其并非独立存在，而是依附于套保或套利等交易策略；  研究目的在于通过提高股指期货合约的展期收益，以增厚各类交易策略的实际收益；  研究意义在于在目前国内市场对冲策略的微利时代，任何一个可带来收益机会都值得研究。 在期货展期策略改进探讨中，引入商品期货指数的构建思想  展期问题是商品期货指数必然面临的问题；通过对商品期货指数的研究，寻找股指期货 展期策略分析的切入点；  通过对期货远期曲线的判断，针对期货的正向市场和期货负向市场制定不同的展期策略，