《财务管理》第5章项目投资管理.pptVIP

5.4 投资决策评价方法的应用 5.4.1 单一的独立投资项目的财务可行性评价 在只有一个投资项目可供选择的条件下，需要利用评价指标考查该独立项目是否具有财务可行性，从而做出接受或拒绝该项目的决策。当有关正指标大于或等于某些特定数值，反指标小于特定数值，则该项目具有财务可行性；反之，则不具备财务可行性。利用NPV、NPVR、PI和IRR四个指标对同一独立项目进行评价，会得出完全相同的结论。在实际应用时，要注意四个要点。 To Top 【例5—9】某项目第一年初投资20000元，第一、第二年末的现金净流量分别为11800元、13240元，第一、第二年度的净收益分别为1800元、3240元。假设行业基准贴现率为10%，基准会计收益率为9.8%。 有关投资决策评价指标根据前面的公式分别计算为：NPV=1669元，NPVR=0.08，PI=1.08，IRR=16%10%；静态投资回收期=1.62年1年，ROI=12.6%9.8%。从主要指标看，可以断定该项目具有财务可行性（因经营期较短，静态投资回收期指标显得不重要）。 To Top 5.4.2 多个互斥方案的比较与优选 项目投资评价中的互斥方案是指在决策时涉及到的多个相互排斥、不能同时并存的投资方案。 方法 1.净现值法和净现值率法 2.差额投资内部收益率法 3.年等额净回收额法