供给压力不变,油脂宽幅震荡.pdfVIP

供给压力不变，油脂宽幅震荡 华安期货 1 队 一 10 月行情走势回顾 10 月份，美国农业部上调美豆单产至 47.2 蒲式耳 /英亩，虽 2015/16 年度期末库存下 调，但仍高于市场预期。随着收割进程的加快， 2015 年 10 月份大豆收割率不断超越历年 同期，收割率的创纪录在供给端冲击大豆价格，而出口迟迟未能放量，美豆呈弱势下跌。 在美豆大幅下挫的拖累，及国内进口大豆港口库存持续攀升。马来西亚棕榈油库存继续处 于高位，在美豆下挫及国内油脂需求在国庆旺季之后进入阶段性淡季，国内油脂期现货价 格维持下跌走势。 图 1. 油脂期价维持下跌走势 期货收盘价 ( 活跃合约 ): 豆油 元/ 吨 期货收盘价 ( 活跃合约 )