姜波克 国际金融 第六版 第七章 金融全球化对外均衡的冲击.pptVIP

国际金融（International Finance) 1 2 本章旨在介绍国际金融市场的构成和特点、国际资金流动的原因和影响以及金融全球化对内外均衡的冲击。 要求掌握的内容 国际金融市场的构成和主要特点 国际资金流动的原因、特点和影响 发展中国家的债务危机和银行危机 货币危机的内涵、成因及解决方案 3 第七章 金融全球化对内外均衡的冲击 国际金融市场的构成和特点 国际资金流动的原因和影响 金融全球化对内外均衡的冲击：债务危机和银行危机 金融全球化对内外均衡的冲击：货币危机和次贷危机 4 第一节 国际金融市场的构成和特点 国际货币市场 国际资本市场 欧洲货币市场 国际外汇市场 5 含义： 国际金融市场——是指资金在国际间流动或金 融产品在国际间买卖的场所。 主要包括：国际货币市场、国际资本市场、欧洲 货币市场、外汇市场等子市场。 第一节 国际金融市场的构成和特点 6 一、国际货币市场 1. 含义 期限在一年内的银行短期信贷、短期证券及票据贴现市场，其中介机构包括商业银行、票据承兑行、贴现行、证券交易商和证券经纪人。 2. 构成 短期信贷市场 短期证券市场 贴现市场 3. 作用 国际货币市场是国际短期金融资产进行交换的场所。 为短期资金的需求单位提供了从隔夜到一年的各种短期资金； 为暂时闲置资金持有人获得了投资的渠道。 第一节 国际金融市场的构成和特点 7 二、国际资本市场 1.含义 国际资本市场是指1年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。 2.构成 信贷市场 证券市场 3.作用 国际资本市场是国际间进行长期融资的场所。 第一节 国际金融市场的构成和特点 8 三、欧洲货币市场 1.含义 摆脱任何一国管辖和控制 经营“欧洲货币” 2.产生与发展 欧洲货币市场的前身是产生于20世纪50年代的欧洲美元市场 80年代，金融创新和金融国际化、自由化、电子化的发展，离岸金融市场发展更加迅速，仅亚太地区就已形成了东京、新加坡、香港著名的离岸金融市场 目前全球大小离岸金融市场约有40多个 第一节 国际金融市场的构成和特点 9 3.欧洲货币市场的分类 （1）一体型：在岸业务与离岸业务没有明确分离。如伦敦和香港 （2）分离型：在岸业务与离岸业务分别申请注册、分别接受监管，开设离岸业务专门帐户。如纽约、日本和新加坡 （3）避税型：没有实际的离岸业务交易，只为其他金融市场资金交易提供记账和走账。如加勒比海的巴哈马和开曼 三、欧洲货币市场 第一节 国际金融市场的构成和特点 10 4.欧洲货币市场的业务 同业拆放 欧洲银行贷款 欧洲债券：指一政府或企业在另一国的债券市场上，以第三国的货币为面值所发行的债券。（区别欧洲债券和外国债券） 三、欧洲货币市场 第一节 国际金融市场的构成和特点 11 5. 欧洲货币市场的特点 （1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代通讯网络联系而成的全球性市场，但也存在着一些地理中心。 （2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。 （3）独特的利率结构。 （4）由于一般从事的是非居民的境外货币借贷，欧洲货币市场所受的管制较少。 三、欧洲货币市场 第一节 国际金融市场的构成和特点 12 四、国际外汇市场 （1）外汇市场是从事外汇买卖的场所，参与者是由买卖货币的所有机构和个人组成，主要包括中央银行、商业银行、外汇经纪人、经营外汇的公司等。 （2）外汇市场交易包括即期交易、远期交易、期货交易、期权交易。 （3）外汇市场的交易制度包括做市商制度和竞价制度。 第一节 国际金融市场的构成和特点 13 第二节 国际资金流动的原因和影响 国际金融市场资金流动的特点 国际资金流动的原因 国际资金流动的正面影响 国际资金流动对内外均衡的冲击 14 一、国际金融市场资金流动的特点 交易量巨大，不再依赖于实体经济而独立增长。 呈现批发市场的特征，机构投资者是国际资金流动的主要载体。 衍生品交易比重上升，交易虚拟化程度提高。 第二节 国际资金流动的原因和影响 15 二、国际资金流动的原因 国际金融市场资金的供给充足。 金融市场一体化促进了资金在全球的配置和套利。 资金为规避管制而避险而发生流动。 金融创新的促进。 国际资金流动管制的放松。 第二节 国际资金流动的原因和影响 16 三、国际资金流动的正面影响 促进了全球范围内资本的优化配置。 促进了财富效应的传导。 增强了资金的流动性。 推动了国际金融市场的一体化。 第二节 国际资金流动的原因和影响 17 四、国际资金流动对内外均衡的冲击 加大了各国维持外部平衡的难度。 加大了微观经济主体经营的困难。 衍生工具放大了交易风险。 影响内部均衡的实现。 会将一国的经济波动传导到其