电大本科-国际金融形成性考核计算题.docVIP

PAGE / NUMPAGES .有一投资者有一笔万美元的资金可用于一年的投资，现美元年利率为，德国马克同期利率为，即期汇率为美元德国马克，一年期远期差价为美元升水马克，在此情况下，该投资者考虑投资于套利市场，请说明其进行套利交易的过程及收益率。 解：美元升水表示美元升值?? 美元德国马克 万*（）万美元 万*万德国马克? 万万美元 万万美元? 收益率万分之 . 一家美国企业月初从加拿大进口一批货物，价格为 加元，个月后支付货款。月份和月份的现汇汇率分别为美元加元、美元加元，月份和月份的期货市场的汇率分别为美元加元、美元加元，每个加元合约的价值为 加元，保证金为美元，请问该企业能否在现汇市场和期货市场上进行套期保值，并说明原因。 ? 解：到月初，美元兑加元的汇率为美元加元，折合美元。期货市场价格为美元加元。这样该企业在期货市场获利美元，而在现货市场亏损美元。盈亏基本相抵。 日期 现货市场 期货市场 月日 现汇汇率为美元加元，加元折合美元。 以美元加元的价格买进份月到期的期货合同，价值美元。 月日 现汇汇率为美元加元，加元折合美元。 以美元加元的价格卖出份月到期的期货合同，价值美元。 结果 亏损美元 盈利美元 如果到月初，加元没有升值反而贬值，该企业在现货市场的盈利将弥补期货市场的亏损。因此，不管将来加元如何变化，企业都是不赔不赚。 . 美