上市公司并购重组现状及审核要点20180920.docxVIP

上市公司并购重组现状及审核要点 上市公司的并购重组一直是资本市场活动的重要内容。近日，中国证券监督管理委员会（“证监会”）明确要求，着力提升审核效率，以优质上市公司并购重组项目为引领，促进资本市场平稳健康发展，研究探索小额快速并购制度。截至2018年7月31日，证监会共计审核65家上市公司的并购重组项目，其中通过58家，通过率为89.23%。从所属行业来看，制造业、信息软件业和批发零售业位居前三，共涉及并购重组57家，占比约为87.69%。本文将通过统计、分析经证监会审核的并购重组案例，对上市公司并购重组审核要点进行分析与解读。 一、上市公司并购重组发展与审核现状 根据证监会发布的数据，2007年至2013年，实施并购重组的上市公司数量占上市公司总数量的比例在20%-25%左右，并购重组属于少数上市公司的投资行为；2015年，该比例则高达67.5%，并购重组不再局限于少数上市公司；2016年，《上市公司重大资产重组管理办法》（2016修订）新规出台，并购监管趋严，导致2016年至2018年并购重组市场热度有所下滑。经统计，2012年至2018年，并购重组委审核项目数量详见下图： 二、近两年上市公司并购重组审核要点 2017年1月1日至2018年7月31日，证监会共计审核238家上会项目，其中19家项目被否，提取被否原因的关键词，统计如下： 1、持续盈利能力。在2017年1月1日至2