合纵连横进入新时期,三大航各自突围.pdfVIP

2018 年 12 月 19 日 交通运输仓储—航空 合纵连横进入新时期 ，三大航各自突围 ——航空行业深度研究报告 行业深度 ◆航空业随着世界经济发展慢慢普及发展。 航空：增持 （首次） 航空公司运营具有高资本投入、高负债、高杠杆经营特点，成本端缺乏议 价权，收入端以客座率为主导，与成本端联动弱，公司盈利受到经济周期 分析师 的影响。整体看来，世界航空业随着世界经济发展慢慢普及发展；中国民 程新星 (执业证书编号：S0930518120002) 航本来起步较晚，长期来看仍然处于成长期。 021 chengxx@ ◆航空公司扩张存在瓶颈。 陆达 (执业证书编号：S0930518120004) 首先，航司