从债务视角理解中国经济：为什 么经济L型企稳，那些改革值得期待.docxVIP

目 录 TOC \o 1-1 \h \z \u 加杠杆一波三折 5 稳杠杆左右腾挪 8 不一样的弱复苏 13 改革红利仍可期 17 图目录 图 1 政府加社会融资总量余额增速、GDP 增速（%） 5 图 2 制造业投资和工业增加值增速 6 图 3 企业部门新增总融资（亿元） 6 图 4 基建投资增速、工业增加值增速 7 图 5 新增地方政府债、金融机构新增贷款总额（亿元） 7 图 6 房地产投资增速、工业增加值增速（%） 8 图 7 商品房销售金额、居民新增总贷款（亿元） 8 图 8 5000 户工业企业销售成本设备利用水平（%） 9 图 9 工业企业利润总额增速、PPI 增速（%） 9 图 10 18 年规模以上工业企业分行业新增利润贡献率（%） 10 图 11 16-18 年规模以上工业民企利润总额累计值（亿元） 10 图 12 13-16 年国企、民企新增贷款（万亿） 11 图 13 12-18 年一二三线城市房价收入比（倍） 11 图 14 一线、二线、三四线及以下城市社消零售同比增速（%） 12 图 15 历年减税降费目标（亿元） 12 图 16 中国各类税负占比（%） 13 图 17 中国地产销售、投资当季同比增速（%） 13 图 18 中国 M2/GDP，非金融部门总负债/GDP 14 图 19 1 年期 LPR、5 年期 LPR（%） 14