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2018 年中国金融业发展现状分析及发展趋势分析【图】 一、 中国金融业发展现状分析 2017 年 7 月召开的全国金融工作会议提出三大任务，服务实体经济，防 控金融风险，深化金融改革。全国金融工作会议被视为中国金融界最高规格会议， 1997 年以来，全国金融工作会议每五年召开一次。 2017 年的全国金融工作会议 将指引未来多年金融业的发展， 服务实体经济， 防控金融风险等原则将会在金融 监管中得以落实。 2017 年 12 月出台的资管新规（征求意见稿）中提及，规定的出台是按 照党中央、 国务院决策部署。 资管新规象征着融监管正式进入到一委一行三会框 架的新阶段，金融业进入到了统一协调监管的新时代，金融监管趋严方向不改。 当部分市场参与者认为金融去杠杆去的差不多之时， 2017 年 12 月中下旬的中 央经济工作会议却再次定调， 防范化解风险特别是金融风险位列今后三年三大攻 坚战之首。 而防范化解风险重点是金融风险， 根源是高杠杆率， 目标是使得宏观 杠杆率得到有效管控。金融去杠杆不是结束，而是开始。 2018 年是今后三年的开局之年，预计会比 2017 更严， 2018 年去杠杆尤 其是金融去杠杆将进一步推进。 2018 年上半年可能仍有较多 监管政策出台，且监管协调性大幅提升。 1 、金融防风险，任重道远 自 2012 年以来，监管机构相继放松了对保险资管、券商资管、基金及基 金子公司专户的监管限制。 在此过程中， 部分资管机构逐步演变成为影子银行产 品的通道， 商业银行资金借助各类通道追逐高收益资产。 期限利差驱动之下， 商 业银行通过同业存款、同业存单等短久期负债去对接期限 3-5 年的资产，期限 错配情况严重。 老 16 家上市银行同业负债规模（含应付债券）规模仍达 24.7 万亿 资料来源：公开资料整理 相关报告：智研咨询网发布的《 2018-2024 年中国金融租赁行业市场竞争 格局及未来发展趋势报告 》 金融创新狂飙的五年也是商业银行对非银债权飙升的五年。 商业银行资金 借助各类通道规避了央行贷款额度限制， 资产规模快速扩张， 商业银行对非银债 权从 12 年初的不到 5 万亿元迅猛增至 17 年 6 月末的 28.5 万亿元。 借助通道 扩张成为与信贷比肩的资产配置方式， 部分银行对非银债权甚至高于贷款。 所谓 银行对非银债权，是指央行按月披露的其他存款性公司（银行 +财务公司）资产 负债 表上对其他金融机构债权，亦即其他存款性公司持有的对其他金融机构的债权， 包含非银同业贷款、 银行持有的非银金融机构发行的债券、 对非银机构的买入返 售、持有的信托计划、资管计划、同业理财等。 过去三五年， 在利差驱动之下， 商业银行通过同业存款、 同业存单等短久 期去对接期限 3-5 年的资产， 期限错配情况非常严重。 预计商业银行当前同业负 债（含同业存单）规模仍然超过 30 万亿元，处于历史高位。而截至 2017 年 11 月末，银行业对非银的债权仍高达 28.2 万亿元，尚未见到明显下降。 17 年 11 月末对非银债权仍达