国际金融之6国际金融市场.pptxVIP

第六章;第一节 国际金融市场概述;一、国际金融市场的形成与发展;;;;;;;（二）国际金融市场的发展演变;1、第一次世界大战前 现代的国际金融市场是在资本主义经济发展过程中逐渐形成和发展起来的。 以此为基础，世界上最早的国际金融市场便在伦敦率先形成。;2．两次世界大战期间 第一次世界大战严重削弱了英国的经济实力，英镑作为国际结算和储备货币的地位开始衰落，伦敦国际金融市场的地位随之下降。同时，美国、法国、瑞士等国的经济则相对发展起来，随着国际借贷的迅速发展，纽约、巴黎、苏黎世等著名的国际商业中心城市相继成为重要国际金融中心。;3.第二次世界大战以后 第二次世界大战以后，随着国际经济关系的变化，国际金融市场的发展经历了剧烈的演变过程。战后初期，美国开始控制整个西方经济，当时它拥有西方世界70%的黄金储备，美元取代英镑成为最重要的国际结算??国际储备工具，大量的国际借贷和国际资本筹措都集中于纽约，纽约成为最大的国际资本供应中心。 ;这一时期的国际金融市场不再局限于少数几个传统的金融中心，而是迅速、广泛地扩展到巴黎、米兰、斯德哥尔摩、东京、蒙特利尔、卢森堡、新加坡、香港、巴林、拿骚、巴哈马和开曼群岛等。总之，只要哪里金融管制较松、税收优惠、条件适宜于某一种金融活动，无论该地本身有无巨额资金积累，大量游资都会流往那里，资金需求者便能筹到所需资金。;战后，广大发展中国家在政治上摆脱了殖民主义统治，取得了独立，经济上也逐步挣脱金融垄断势力的控制，积极发展起自身的金融市场和地区性金融中心。近些年来，亚洲的新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国、印度尼西亚等国家的金融市场有较大发展，拉美、非洲等发展中国家的金融市场也有兴起之势。 ;特别是发展中国家的石油输出国，它们积累了巨额的石油美元，在国际金融市场中具有举足轻重的地位。因此说，在当代国际经济与金融发展过程中，发展中国家的金融市场将形成一股越来越重要的力量，对国际金融市场将产生深刻的影响。;二、国际金融市场的作用 国际金融市场是资本主义经济关系发展的产物，又是战后经济国际化的重要组成部分，它的形成与发展，对于各国以至世界经济的发展都具有极其重要的作用。;（一）促进社会资源在世界范围内的合理配置，深化国际分工 国际金融资源的流动使输出国获得资本收益的相对优势，又使输入国闲置的社会资源和自然资源得到有效开发，这对出资国和用资国均有好处。同时，资本的流动往往伴随着产业和技术的国际转移，这无疑有助于国际分工的进一步深化。;（二）促进国际贸易发展 国际金融市场为交易双方提供的货币兑换、结算便利、融资环境等，是国际商品和劳务技术交易得以正常进行的重要保障。同时，国际金融市场的多种交易方式也为国际贸易的交易双方避免种种风险提供了可能，这些显然都非常有助于国际贸易迅速发展。;（三）有利于国际收支的调节 一方面，逆差国可以通过在该市场举债弥补赤字，这样虽不能从根本上扭转国际收支的恶化局面，却可解燃眉之急，为进一步改善国际收支发挥缓冲作用。 另一方面，顺差国可以通过在国际金融市场上发放贷款、购买有价证券或者直接投资等方式，使其余的资金得以充分利用。 ;（四）推动经济国际化的发展 第二次世界大战后资本主义经济的国际化，使垄断资本从国内垄断发展到国际垄断，跨国公司的迅速发展便是这一发展趋势的具体体现。跨国公司的国际经营要求有相应的国际金融市场为其服务。;国际金融市场在发挥上述积极作用的同时，也有其消极作用，如它为国际货币投机创造了条件，使国际游资频繁流动，尤其是它曾经助长通货膨胀的国际传播，加剧世界经济的动荡等。;三、国际金融市场的类型;（二）按照中介机构的不同，可分为 国际银行信贷市场是指一国银行向非居民提供短期和中长期信贷的市场。 国际证券市场是进行国际证券交易的市场。国际证券市场主要包括国际股票市场和国际债券市场。;（三）按照借贷货币的不同，可分为 传统的国际金融市场 境外货币市场。;境外货币市场，即第二次世界大战后50年代中期形成的欧洲货币市场。它是在传统的国际金融市场基础上形成的。同业务活动上具有国际性却又受本国金融当局控制与金融法规约束的传统的国际金融市场相比，欧洲货币市场是真正意义的国际金融市场。;（四）按照交易的工具的基本差别，可分为 现货市场是以原形金融资产（包括货币、外汇和有价证券）为交易对象的市场， 衍生市场是以相对应的现货市场为基础、以各种合约为直接交易对象的市场。例如，股票价格指数的期货交易与期权交易是以股票市场为基础，利率期货与利率期权交易是以债券市场为基础。;第二节 欧洲货币市场;欧洲货币是指在发行国以外存放并进行交易，且不受货币发行国金融法令管制的货币。因此，欧洲货币又称境外货币或离岸货币。 欧洲货币发端于欧洲美元，它最早产生于欧洲，后来又出现了欧洲英镑、欧洲法国法郎、欧洲瑞士法朗等。;随着