债券定价定理.pptxVIP

现代投资组合理论与投资分析;股票/证券;股票/债券;股票/基金;如果你要投资基金，可持身份证到当地银行办理，虽然说是专家理财，长期投资，如果你选择不好基金公司和品种，以及买入、卖出的时机，照样赔钱。 如果你不能承受风险，可以先买无风险的货币型基金，收益率大概相当于税后的一年期定期存款，等对基金充分了解后，再在适当的时机转换成股票型基金或配置型基金。 ;债券的Evaluation，又称作债券的估值，也即债券的现值定价。 由于债券是一种固定收入的到期还本的证券，因此债券的估值或定价就是根据该债券在持有期内的现金流入，以市场利率或要求的回报率进行贴现而得到的现值，通过理论现值与市场价格比较分析持有该债券的到期收益率。债券的估值，对于从众多的债券中选择出具有相对吸引力的债券进行投资和投资组合，是十分重要的。;根据资产定价理论，债券的定价（现值或收益率）也是受其承担的风险水平高低决定的。因此，债券估值或定价，一定要研究影响债券收益率的风险因素，观察各个风险因素对债券收益率的影响和决定关系。 债券定价和债券风险分析的主要目的是为债券的资产选择进而债券的投资组合风险管理提供依据的。债券投资组合管理有积极的组合管理和消极的组合管理两种策略。;债券估值理论模型;为了方便论证，我们假定一位股票持有者打算持有某只股票的时间为1期。在这1期，该股票持有者将获得一份股利以及卖掉该股票的价值。如果股利发生