金融基础项目五.ppt

四、证券投资基金 证券投资基金是一种集合投资 证券投资基金具有组合投资、分散风险的好处 证券投资基金是由专家运作 证券投资基金是一种间接的证券投资方式 证券投资基金具有投资小、费用低的优点 证券投资基金流动性强 证券投资基金特点 （二）基金的分类 1．依据运作方式的不同 （二）基金的分类 2．根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等。 注：60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。 （二）基金的分类 3．根据投资目标的不同，可分为成长型基金、价值型基金和平衡型基金 　 成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金。 价值型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金。 平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。 （二）基金的分类 4．根据组织形态的不同分类，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金 任务二 什么是衍生金融工具 有些衍生工具已经存在几百年了，比如远期合约。但是金融衍生工具的迅速发展是20世纪70年代以来的事情。由于70年代高通货膨胀率以及普遍实行的浮动汇率制度，使规避通货膨胀风险、利率风险和汇率风险成为金融交易的—项重要需求。同时，各国政府逐渐放松金融管制，金融业的竞争日益加剧。这多方面的因素，促使金融衍生工具得以迅速繁衍、发展。在金融衍生工具的迅速拓展中，还有一个极其重要的因素，那就是期权定价公式的问世。对期权如何定价，曾是一个经多年研究而难以解决的题目。1997年诺贝尔经济学奖获得者斯科尔斯和默顿在70年代初，推出了他们据以获奖的期权定价公式，解决了这一难题许多相关领域的定价问题也连带获得解决。 一、金融远期合约 （一）金融远期合约的概念与特征 1．金融远期合约的概念 金融远期合约是最基础的金融衍生产品。它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格（称为“远期价格”）在约定的未来日期（交易日）买卖某种标的金融资产（或金融变量）的合约。 金融远期合约与金融期货较为相似，二者的区别在于：标准化和灵活性不一样；场内场外交易、二级市场发展不一样。 一、金融远期合约 2．金融远期合约的特征 （1）是通过现代化通信方式在场外进行的 （2）金融远期合约交易双方互相认识，而且每一笔交易都是双方直接见面，交易意味着接受参加者的对应风险。 （3）金融远期合约交易不需要保证金 （4）金融远期合约的金额和到期日都是灵活的，有时只对合约金额最小额度做出规定，到期日经常超过期货的到期日。 （二）金融远期合约的种类 1．远期利率合约：远期利率合约又称远期利率协议，是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。 2．远期外汇合约：远期外汇合约（又称期汇交易，是指买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇率和未来交割外汇的时间，到了规定的交割日期双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。 3．远期股票合约 远期股票合约是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单个股票或一揽子股票的协议。 二、金融期货合约 （一）金融期货合约的概念 金融期货合约又叫金融期货合同或金融期货，是金融期货交易的买卖对象或标的物，指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的金融商品的标准化合约。 （1）交易数量和单位条款 （2）质量和等级条款 （3）交割地点条款 （4）交割期条款 （5）最小变动价位条款 （6）每口价格最大波动幅度限制条款 （7）最后交易日条款。 * 金融基础 项目五 实现金融活动的有形基础 你知道票据、股票和债券吗 1 什么是衍生性金融工具 2 学习目标 能力目标： 能根据票据特征，在实践中确定不同票据的正确使用 能够对各种股票、债券、基金进行确定 能够正确选择期货品种、能够对各种衍生金融工具进行确定 知识目标： 掌握票据的概念、特征及分类 了解股票的分类，掌握股票相关概念与特征 了解债券的分类、掌握债券的相关概念与特征 了解证券投资基金的分类，掌握证券投资基金相关概念特征 了解各种衍生金融工具分类及特征，掌握衍生工具相关概念 引导案例 ——法国密西西比泡沫 1719年，劳兼并了东印度公司和中国公司，更名为印度公司，垄断了法国所有的对欧洲以外的贸易。 股票价格一涨再涨，达到了每股10000利弗尔，在半年之内涨了9倍。 1720年9月，印度公司的股票价格开始暴跌。1