金融学基础第11章 国际货币体系与国际收支.ppt

4）它是一种静态分析，忽视了汇率变动效应的“时滞”问题，汇率变动在贸易收支上的效应是呈“J形曲线”的。没有看到贬值不是通过相对价格变动，而是通过货币供给和绝对价格水平的变动来改善贸易收支的。 5）弹性系数在该理论中是一个最重要的参数，但如何确定，是一个极为复杂和困难的问题。 2.吸收分析法 吸收分析法 是1952年詹姆士·爱得华和西德尼·亚历山大提出，在凯恩斯宏观经济学的基础上，从国民收入和总需求的角度，系统研究货币贬值政策效应的宏观均衡分析。 （1）吸收论的主要观点：开放经济条件下，国民收入帐户可表示为： 国民收入（y）=消费（c）+投资（i）+[出口（x）-进口（m）]，变形为： 　　X-M=Y-（C+I） 　　设 X-M=B B表示国际收支差额 　　A=C+I A表示国内总支出 　　B=Y-A 由上式可见， 当国民收入大于总吸收时，国际收支为逆差；反之，国际收支为顺差。 （2）吸收论的政策主张。 吸收论主张，当国际收支逆差时，表明一国的总需求超过总供给，即总吸收超过总收入，这时应运用紧缩的财政货币政策来减少对进口的过度需求，以纠正国际收支逆差。 （3）吸收论对贬值的分析。 吸收论是从宏观经济的角度来考察贬值对国际收支的影响，认为，贬值要起到改善国际收支的作用，必须满足以下条件： 1）有闲置资源的存在。只有当存在闲置资源时，贬值后，闲置资源流入出口品生产部门，出口才能扩大。 2）边际吸收倾向小于1，即吸收的增长小于收入的增长。 21世纪高职高专规划教材（金融类） 第11章 国际货币体系与国际收支 目录 11.1 国际货币体系 11.2 国际收支 本章知识点 11.1 国际货币体系 11.1.1国际货币体系的概念 国际货币体系是指各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。 它包括以下几方面内容： 1）汇率的确定。 2）各国货币的兑换性和对国际支付所采取的措施，包括对经常项目、资本金融项目管制与否的规定，国际结算原则的规定。 3）国际收支的调节。 4）国际储备资产的确定。 5）黄金外汇的流动与转移是否自由。 11.1.2国际货币体系的演进 1.金币本位制 金是一种理想的货币材料，随着资本主义经济的发展，金充当单一的本位货币成为客观需要。 当外汇市场外汇供不应求时，市场汇率就会超过铸币平价； 当外汇供过于求时，市场汇率就会低于铸币平价。 金币本位制的调节机制 在金币本位制下，各国货币都规定有含金量，各国本位货币所含纯金之比叫做金平价，各国货币的兑换率就是按照单位货币所含纯金数量计算出来的。 公式表示： 1单位甲币=（甲币含金量÷乙币含金量）*单位乙币 金平价是汇率的决定基础，由其决定的汇率是称为铸币平价或中心汇率，市场汇率会围绕着铸币平价或中心汇率上下波动。 图11-1　金币本位制下汇率波动的规则 图11-1　金币本位制下汇率波动的规则 （2）金本位制的特点 1）是国际金本位制度，具有“三自由”特征：金币自由铸造、自由兑换和黄金自由输出入。 ? ? 2）具有既统一又松散的特点。统一性表现为黄金是最主要的国际储备，其国际间支付原则、结算制度是统一的，各国货币都有各自的含金量，因此都必然是固定汇率制。松散性表现为没有一个公共的国际组织的领导与监督，各国自行规定其货币在国际范围内发挥世界货币职能的办法。 ? 2.金块本位制 金块本位制又称“生金本位制”，以黄金作为准备金，以有法定含金量的银行券作为流通手段的一种货币制度。黄金只作为货币发行的准备金集中于中央银行，而不再铸造金币和实行金币流通。流通中的货币完全由银行券等价值符号代替，银行券可以在一定数额上按含金量与黄金兑换。 在金块本位制下金币的铸造和流通以及黄金的自由输出入已被禁止，黄金已不可能发挥自动调节货币供求和稳定汇率的作用，从而失去了稳定的基础。因此，金块本位制度实际上是一种残缺不全的金本位制度。 它与金币本位制有着如下的区别： 1）在金块本位制下，没有金币流通，国内只限流通银行券、纸币、辅币等价值符号。 2）在金块本位制下，有限制的金块兑换代替了自由的金币兑换。 3）在金块本位制下，买入金块制代替了自由铸造制，国家按一定价格购买黄金，由中央银行或政府集中储存。 3.金汇兑本位制 实际上，它是一种带有附属性质的货币制度，仅对银行券规定法定含金量，禁止金币的铸造和流通。国内实行纸币流通，纸币不能与黄金兑换，而只能兑换外汇，外汇可以在国外兑换黄金。本国货币与某一实行金块本位制或金本位制国家的货币保持固定汇价，以存放外汇资产作为准备金，以备随时出售外汇。 金汇兑本位制的特点 1）国家无需规定货币的含金量，市场上不再流通金币，只流通银行券。 2）