半年度报告年金融衍生品跟踪报告模板月宏观弱预期与强.PDF

C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 金融衍生品跟踪报告模板 铜半年度报告：2019 年07 月01 日 宏观弱预期与强产业的博弈，铜价 铜产业链研究 波动加剧 摘要： [table_invest] 作者姓名：江露  美国经济显露出疲态，欧洲内部矛盾未决，国内经济增速 邮箱：jianglu @ 稳中小幅下滑。但美联储货币政策由鹰转鸽，将在一定程 电话：023 度上减缓经济下滑的忧虑，同时也使得其他经济体有更灵 投资咨询资格号：Z0012916 活的货币政策空间。 发布日期： 2019 年07 月01 日  供应端，铜矿现货加工费维持低位，供应呈现趋紧，叠加 下半年废铜供应收紧利多精铜消费  消费端，目前下游消费无较大亮点，但需注意下半年政策 面的利多影响，官方政策面托底预期犹存  总体而言，2019 年铜价受宏观面的扰动加大，需要警惕全 球宏观扰动对铜价的影响，预计 2019 下半年铜价下探至 44000-45000 元/吨将受到较强支撑，上方压力区域在 50000-51000 元/吨区域，下半年宽幅震荡为主，震荡区间 在 45000-51000 元/吨。建议下游产业客户关注铜价回调 至 45000 元/吨区域附近的买入机会，待铜价反弹至 50000-51000 元/吨区间可考虑逢高抛空。 HTTP://WWW.CFC108.COM 请参阅最后一页的重要声明 铜产业链研究 铜半年度报告 目 录 一、铜行情回顾 5 二、宏观经济形势与政策分析 5 三、基本面分析 17 四、技术面 25 五、结论与操作建议 25 请参阅最后一页的免责声明 2 铜产业链研究 铜半年度报告 图表目录 图1： LME3 月铜和沪铜连三合约收盘价 5 图2 ：全球GDP 实际增速及预测 6