货币需求供给货币均衡.pptxVIP

本章内容 第一节 货币需求理论 第二节 货币供给及其控制机制 第三节 货币均衡与市场均衡 ;古典经济学派的货币需求理论;马克思的货币需求理论;观点：这一公式表明，M与PT成正比，与V成反比。 并表明，在金币流通条件下，货币流通量总是等于货币必要量。在纸币流通条件下，纸币数量的增减成为商品价格涨跌的决定因素。;一、现金交易学说——费雪的交易方程式：;一、现金交易学说——费雪的交易方程式：;费雪的结论：;M=KY 或 M=KPy 其中，M：货币需求量 K：人们愿意以通货形式持???的财富占总财富的比例 Y：名义国民收入 P：物价缩减指数 y：实际国民收入，Y=Py;费雪方程式和剑桥方程式的区别;费雪方程式和剑桥方程式的区别;而所谓流动性偏好，是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他缺乏流动性资产的欲望。;其理论的要点：;其理论的要点：;其理论的要点：;6 、凯恩斯指出，通过变动货币供应而控制利率的做法在产业周期的特殊阶段也是无效的。 （1）当利率降至某一不能再低的水平时，流动性偏好可以无限制地吸纳货币，——流动性偏好称为绝对。 （2）当利率高达某一水平时，人们的闲置余额将尽数投入债券，而使对货币的投机需求为零。;交易性货币需求的发展;预防性货币需求的发展;投机性货币需求的发展;五、弗里德曼的实际货币需求函数：;一、货币供给 外国和IMF的M系列;中国的M系列;市场经济条件下对货币供给的间接调控;公开市场操作是指货币当局在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券，用以影响基础货币。 具体来说：中央银行购入，增加流通中现金和银行的准备金；售出，减少流通中现金和银行的准备金。 从中央银行来说，是较为机动的调控工具。;优点： 1.通过运用公开市场业务，影响商业银行准备金，从而直接影响货币供应量。 2.可根据金融市场的变化，进行经常性、连续性操作。 3.中央银行处于主动地位。 4.通过规模和方向的灵活调整，中央银行运用公开市场业务对货币供应量工具微调。 缺点： 1.中央银行需要有强大的、足以干预和控制整个金融市场的金融势力。 2.需要有完善的、相对独立的、全国性的金融市场。 3.必须有其他货币政策工具的配合。 ;贴现政策指货币当局通过变动再贴现率，影响商业银行向中央银行再贴现票据的行为，并从而调节基础货币量。 这是比较温和的调控手段。 贴现率↑→商业银行借款成本↑→贷款数量↓;优点： 1.再贴现率变动具有告示效应，对短期利率调整起导向作用。 2.通过影响商业银行的资金成本来影响商业银行的融资决策。 缺点： 1.不能使中央银行有足够的主动权，甚至市场的变化可能违背其政策意愿。 2.易于调整，但是随时调整再贴现率也会引起市场利率的经常波动。 ;法定准备金率提高或降低法定准备率，以调节货币乘数。 通常认为，这是控制货币供给的一个作用强烈的工具。;优点： 1.通过货币乘数影响货币供给，因此即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动。 2.可以限制商业银行体系创造派生存款的能力。 3.即使商业银行持有超额准备，法定存款准备率的调整也会产生效果。 缺点： 1.调整效果较强烈，不宜作为日常调控货币供应量的工具。 2.其调整对整个经济和社会心理预期产生显著影响。 ;1.在比较发达的市场经济中，政府弥补财政赤字的办法不外有三种：增加税收、增发政府债券和变动基础货币 2.隐蔽赤字和或有债务 ;商品供求和货币供求的四方关系图;货币供给的产出效应与扩张界限