期权和权证的区别(精华版).docVIP

期权和权证的区别 期权和权证的区别交易双方的地位不同。期权的双方一般而言都是普通的投资 者，他们约定的标的物是某种权益凭证，例如在某时间以某价格买卖某只股票。而权证，是上市公司跟一般投资者之间的约定。相同点主要是： 投资买入期权或权证后，（无论是买权或卖权），他们都有选择是否执行该权利。而卖方只有等待买方的执行与否，没有任何权利，但可以收取卖出权利的费用。首 先，期权是一种在交易所交易的标准化合约，其行权价格、到期日等条款已标准化，不利于在经常变动的市场中灵活调整，也缺乏创新的空间；相反，与权证挂钩的 相关资产的数量远较期权的选择多。通常的情况是活跃股票的权证品种多，而活跃股票的期权则较少，投资者往往较难找到合适的期权。而每当市场出现一些新的持 续性热点，备兑权证发行人看准时机，就可发行新的备兑证，在符合香港交易所《上市规则》的前提下，适时为投资者提供更多的选择，满足市场的需求。另一方 面，备兑证市场可创新的空间很大，针对各种不同市况以及针对一些有较明确观点的投资群体，发行人可以适时推出带有特殊结构的备兑证，如锁定回报权证、跨价 权证、一揽子股票权证等，方便投资者选择符合自己观点的备兑证进行投资。 ????其次，期权市场可运用的策略远较权证市场丰富。投资者参与期 权投资，除了可以像买卖权证一样买入认购（或认沽）期权（又称为“长仓”），还可以卖出认购（或认沽）期权（又称为“短仓”